S&P Global Ratings ปรับมุมมองของ T-Mobile US เป็นเชิงบวกจากเดิมที่มีเสถียรภาพ

Investing.com -- S&P Global Ratings ได้ปรับมุมมองสําหรับ T-Mobile US Inc. ผู้ให้บริการเครือข่ายไร้สายในสหรัฐฯ เป็นเชิงบวกจากเดิมที่มีเสถียรภาพ การเปลี่ยนแปลงนี้เป็นผลมาจากการเติบโตของกําไรที่แข็งแกร่งและการสร้างกระแสเงินสดอิสระของบริษัท แม้จะมีการแข่งขันที่รุนแรงและสภาวะอุตสาหกรรมที่อิ่มตัว T-Mobile ยังคงเพิ่มส่วนแบ่งตลาดลูกค้าแบบรายเดือน รายได้จากการบริการ และกําไร ความสําเร็จนี้เป็นผลมาจากชื่อเสียงแบรนด์ที่แข็งแกร่ง สินทรัพย์เครือข่าย และราคาที่เหมาะสมเมื่อเทียบกับคู่แข่ง

S&P Global Ratings ได้ปรับเกณฑ์อัตราส่วนหนี้สินสําหรับอันดับเครดิตผู้ออกตราสาร ’BBB’ ของ T-Mobile จาก 3.00x ถึง 3.75x เป็น 3.25x ถึง 4.00x การปรับเปลี่ยนนี้สะท้อนถึงพื้นฐานอุตสาหกรรมไร้สายที่แข็งแกร่งและตําแหน่งที่แข็งแกร่งของ T-Mobile ในตลาดโทรคมนาคมของสหรัฐฯ คาดว่าอัตราส่วนหนี้สินสุทธิของบริษัทจะอยู่ที่ประมาณ 2.5x ซึ่งสูงกว่าประมาณ 0.7x บนพื้นฐานที่ปรับโดย S&P Global Ratings

T-Mobile ได้ดําเนินกลยุทธ์การควบรวมและซื้อกิจการอย่างเชิงรุก พร้อมกับผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้น มีความเสี่ยงบางประการต่อการคาดการณ์นี้ รวมถึงความเป็นไปได้ของการควบรวมและซื้อกิจการที่ใช้เงินกู้ซึ่งอาจผลักดันให้อัตราส่วนหนี้สินสูงกว่าเกณฑ์การปรับอันดับขึ้น 3.25x ดังนั้น อันดับเครดิตทั้งหมด รวมถึงอันดับเครดิตผู้ออกตราสาร ’BBB’ จึงได้รับการยืนยัน

S&P Global Ratings คาดว่า T-Mobile จะสร้างกระแสเงินสดจากการดําเนินงานอิสระ (FOCF) ประมาณ 17.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งจะถูกชดเชยมากกว่าโดยผลตอบแทนผู้ถือหุ้น 14 พันล้านดอลลาร์ และการเข้าซื้อกิจการประมาณ 11 พันล้านดอลลาร์ ส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินที่ปรับแล้วน่าจะยังคงอยู่ในระดับต่ํากว่า 3x ในช่วงสองปีข้างหน้า

นับตั้งแต่การเข้าซื้อกิจการ Sprint Corp. ในปี 2020 T-Mobile ได้ปรับปรุงตําแหน่งทางการตลาดและเป็นผู้นําในอุตสาหกรรมด้านการเติบโตของลูกค้าแบบรายเดือน การเติบโตนี้เป็นผลมาจากการเพิ่มการเข้าถึงในตลาดชนบทและลูกค้าธุรกิจ T-Mobile ได้รับรายได้และกระแสเงินสดเกือบทั้งหมดจากการดําเนินงานไร้สาย บริษัทมีส่วนแบ่งตลาดลูกค้าแบบรายเดือนที่มีอัตรากําไรสูงประมาณ 30% เทียบกับ 35% ของ Verizon และ 27% ของ AT&T

แม้จะเสียเปรียบในการแข่งขันเมื่อเทียบกับคู่แข่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านบรอดแบนด์ไฟเบอร์ T-Mobile ยังคงเพิ่มส่วนแบ่งตลาดโทรศัพท์มือถือแม้ในพื้นที่ที่คู่แข่งมีไฟเบอร์ T-Mobile มีการตลาดเชิงรุกและการรวมบริการอินเทอร์เน็ตไร้สายแบบคงที่ (FWA) กับบริการมือถือ ซึ่งสามารถให้ทางเลือกบรอดแบนด์ที่น่าพอใจ ผลลัพธ์เป็นบวกอย่างท่วมท้น โดย FWA ได้แย่งส่วนแบ่งจากบรอดแบนด์เคเบิลและบริการดิจิทัลซับสไครเบอร์ไลน์ (DSL) ปัจจุบัน T-Mobile ให้บริการลูกค้าประมาณ 6.9 ล้านรายและคาดว่าจะมีมากกว่า 12 ล้านรายภายในปี 2028

T-Mobile มีความเสี่ยงน้อยกว่าคู่แข่งในด้านผลิตภัณฑ์และเครือข่ายแบบดั้งเดิมที่กําลังลดลง บริษัทไม่ได้รับรายได้จากตลาดบริการสายธุรกิจ ซึ่งเผชิญกับแรงกดดันในอุตสาหกรรมเนื่องจากลูกค้าเปลี่ยนไปใช้เทคโนโลยีใหม่

ในระหว่างวันนักวิเคราะห์เดือนกันยายน 2024 T-Mobile ประกาศว่าคาดว่าจะมีศักยภาพทางการเงินประมาณ 80 พันล้านดอลลาร์จนถึงปี 2027 บริษัทวางแผนที่จะใช้เงินสูงสุด 50 พันล้านดอลลาร์สําหรับการจัดสรรให้ผู้ถือหุ้น เหลือ 19 พันล้านดอลลาร์สําหรับการลงทุนเพิ่มเติม ผลตอบแทนผู้ถือหุ้น หรือการลดหนี้สิน S&P Global Ratings คาดว่า T-Mobile จะบริหารผลตอบแทนผู้ถือหุ้นและการควบรวมและซื้อกิจการเพื่อให้ยังคงอยู่ที่เป้าหมายอัตราส่วนหนี้สินสุทธิที่ 2.5x

S&P Global Ratings คาดว่า T-Mobile จะยังคงเพิ่มส่วนแบ่งและขยายฐานลูกค้าแบบรายเดือนที่มีอัตรากําไรสูง ซึ่งจะช่วยให้รายได้จากการบริการเติบโตอย่างแข็งแกร่ง อุตสาหกรรมไร้สายของสหรัฐฯ เพิ่มลูกค้าโทรศัพท์แบบรายเดือนประมาณ 9.1 ล้านรายในปี 2024 และคาดว่า T-Mobile จะสามารถคว้าส่วนแบ่งอย่างน้อยหนึ่งในสามของการเพิ่มสุทธิของอุตสาหกรรม ซึ่งมากกว่าคู่แข่งอย่าง AT&T และ Verizon

มุมมองเชิงบวกสะท้อนถึงความคาดหวังของ S&P Global Ratings สําหรับการเติบโตของกําไร 5%-7% ที่แข็งแกร่งโดยได้รับการสนับสนุนจากพื้นฐานอุตสาหกรรมที่มั่นคง การเพิ่มส่วนแบ่งตลาด และการเติบโตของรายได้จากการบริการประมาณ 5% S&P Global Ratings อาจปรับมุมมองเป็นมีเสถียรภาพหากบริษัทประสบกับการยกเลิกบริการที่สูงขึ้นเนื่องจากการแข่งขันด้านราคาที่รุนแรงหรือความอ่อนแอทางเศรษฐกิจมหภาค ส่งผลให้การเพิ่มลูกค้าแบบรายเดือนสุทธิชะลอตัว การเติบโตของ EBITDA ทรงตัวมากขึ้น และอัตราส่วนหนี้สินที่ปรับโดย S&P Global Ratings เพิ่มขึ้นเกิน 3.25x อย่างต่อเนื่อง อันดับเครดิตอาจได้รับการปรับขึ้นหาก T-Mobile ยังคงเพิ่มการเข้าถึงตลาดในกลุ่มธุรกิจสําคัญและรักษาการเติบโตของ EBITDA และ FOCF ที่แข็งแกร่ง

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน