Investing.com -- S&P Global ยืนยันอันดับเครดิต 'A-' ของ TE Connectivity Plc (TE) แม้ว่าบริษัทจะประกาศข้อตกลงเข้าซื้อกิจการ Richards Manufacturing Co. ซึ่งเป็นผู้ให้บริการโครงข่ายไฟฟ้าและก๊าซเมื่อเร็ว ๆ นี้ ข้อตกลงมูลค่า 2.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งมีจุดมุ่งหมายเพื่อสนับสนุนกลุ่มผลิตภัณฑ์ของ TE สําหรับตลาดพลังงานปลายทางของสหรัฐฯ คาดว่าจะปิดในไตรมาสที่สามของปีงบประมาณ 2025 ซึ่งจะสิ้นสุดในวันที่ 26 กันยายน 2025 การเข้าซื้อกิจการจะได้รับเงินทุนผ่านเงินสดสํารองและหนี้เพิ่มเติม
S&P Global คาดการณ์ว่า Richards Manufacturing จะเพิ่มอัตรากําไร EBITDA ของ TE เล็กน้อย เลเวอเรจการปิด Pro Forma อยู่ที่ประมาณ 1.6x บนพื้นฐานที่ปรับปรุงแล้วของ S&EBITDAbal Ratings ณ วันที่ 27 ธันวาคม 2024 เนื่องจากการเติบโตของ EBITDA และกระแสเงินสดจากการดําเนินงานอิสระ (FOCF) ที่แข็งแกร่ง เลเวอเรจคาดว่าจะลดลงเหลือประมาณ 1.3 เท่าในปีงบประมาณ 2026
แนวโน้มที่มั่นคงขึ้นอยู่กับความคาดหวังว่าการสร้างศูนย์ข้อมูล AI และ EBITDA จากการเข้าซื้อกิจการล่าสุดจะสนับสนุนการเติบโตของรายได้ 2%-3% ในปีงบประมาณนี้ และ 5%-7% ในปีงบประมาณ 2026 ด้วยอัตรากําไร EBITDA ที่คงไว้ที่ประมาณ 25% เชื่อกันว่าจะสนับสนุน FOCF ที่มั่นคงและเลเวอเรจที่ปรับปรุงแล้วของ S&P Global Ratings ที่น้อยกว่า 2 เท่า
คาดว่า TE จะมีกําลังการผลิตเพียงพอที่จะดําเนินการซื้อกิจการให้เสร็จสมบูรณ์โดยไม่ส่งผลเสียต่อการจัดอันดับ แม้จะเป็นการเข้าซื้อกิจการครั้งใหญ่ที่สุดของบริษัทนับตั้งแต่ Deutsch Group ในปี 2012 แต่ก็ไม่ส่งผลกระทบต่อการจัดอันดับเนื่องจากเบาะทางการเงินที่สําคัญที่ TE ได้สร้างขึ้น บริษัทรักษา leveraEBITDA ให้ต่ําประมาณ 1 เท่าตั้งแต่ปีงบประมาณ 2022 โดยได้รับแรงหนุนจากการสร้าง FOCF ที่แข็งแกร่งและนโยบายทางการเงินแบบอนุรักษ์นิยมที่มุ่งเน้นไปที่การเติบโตแบบออร์แกนิกมากขึ้น
TE ยังได้ปรับปรุงอัตรากําไร EBITDA ให้อยู่ในระดับกลาง 20% ในปีงบประมาณ 2024 ซึ่งสูงกว่าระดับในอดีตที่ประมาณ 20% เนื่องจากประสิทธิภาพด้านต้นทุนและการเพิ่มประสิทธิภาพราคา การเติบโตของรายรับในกลุ่ม Industrial Solutions ในปีงบประมาณนี้คาดว่าจะสูงกว่าความอ่อนแอในปัจจุบันในกลุ่ม Transportation Solutions ซึ่งได้รับแรงหนุนจากอุปสงค์ที่เกี่ยวข้องกับ AI ที่แข็งแกร่งและการมีส่วนร่วมในการเข้าซื้อกิจการ
ในอดีต TE ให้ความสําคัญกับผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นมากกว่าเมื่อเทียบกับคู่แข่งที่ซื้อกิจการมากกว่า Amphenol กรอบการกํากับดูแล capitEBITDA ระยะยาวคาดว่าจะคืนเงินสองในสามของ FOCF ที่รายงานให้กับผู้ถือหุ้นต่อไป และใช้ส่วนที่เหลือสําหรับการเข้าซื้อกิจการและการลงทุนเพื่อการเติบโต
S&P Global อาจปรับลดระดับ TE หากผลการดําเนินงานและฐาน EBITDA แย่ลงอย่างมากเนื่องจากอุบัติเหตุในการดําเนินงาน แรงกดดันในการแข่งขัน หรือความผันผวนทางธุรกิจในตลาดปลายทาง โดยเพิ่มเลเวอเรจที่ปรับปรุงแล้วของ S&P Global Ratings ให้สูงกว่า 2 เท่า หรือหากใช้นโยบายผลตอบแทนผู้ถือหุ้นที่ก้าวร้าวมากขึ้นหรือกลยุทธ์การเข้าซื้อกิจการที่เพิ่มเลเวอเรจ ให้ความยืดหยุ่นไม่เพียงพอในการดูดซับภาวะเศรษฐกิจถดถอยตามวัฏจักรในขณะที่รักษาเลเวอเรจให้ต่ํากว่า 2 เท่า
การจัดอันดับสามารถเพิ่มขึ้นได้หากบริษัทประสบความสําเร็จในการดําเนินกลยุทธ์การเติบโต โดยมีลักษณะการเพิ่มขึ้นของเนื้อหาผลิตภัณฑ์ที่ยั่งยืนในตลาดปลายทางและนโยบายทางการเงินที่สมดุล และรักษาเลเวอเรจให้ต่ํากว่า 1 เท่าแม้ในขณะที่ทนต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยตามวัฏจักร
TE ออกแบบและผลิตผลิตภัณฑ์ที่เชื่อมต่อและปกป้องการไหลของพลังงานและข้อมูล รวมถึงตัวเชื่อมต่อ เซ็นเซอร์ และเสาอากาศ ผลิตภัณฑ์ใน Transportation และอุตสาหกรรม กลุ่มธุรกิจหลัก ได้แก่ โซลูชั่นการขนส่งและโซลูชั่นอุตสาหกรรม TE มีสถานะการผลิตที่มั่นคงในกว่า 25 ประเทศทั่วโลก รวมถึงจีน และการกระจายการขายทั่วโลก รายได้ส่วนใหญ่มาจากยุโรป ตะวันออกกลาง และแอฟริกา เอเชียแปซิฟิก และอเมริกา
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน