ตะวันออกกลางกระตุ้นการลงทุนในยุโรปท่ามกลางการผ่อนคลายกฎระเบียบ

นักลงทุนในตะวันออกกลางได้ซื้อสินทรัพย์ในยุโรปอย่างแข็งขัน โดยข้อตกลงที่ประกาศหรือเสร็จสิ้นเกิน 24 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ นี่เป็นการเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดจาก 4.9 พันล้านดอลลาร์ที่บันทึกไว้ในกรอบเวลาเดียวกันในปีที่แล้ว และสูงที่สุดสําหรับช่วงเวลานี้นับตั้งแต่ปี 2008 เป็นอย่างน้อย

การเพิ่มขึ้นซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปี 74% ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการประเมินมูลค่าบริษัทในยุโรปที่ดีกว่าเมื่อเทียบกับสหรัฐอเมริกา และสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่เอื้ออํานวยต่อผู้ซื้อจากตะวันออกกลางมากกว่า

หนึ่งในตัวอย่างที่โดดเด่นที่สุดของแนวโน้มนี้คือการแสวงหาอย่างต่อเนื่องของ Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) ในการเข้าซื้อกิจการ Covestro ผู้ผลิตเคมีภัณฑ์ของเยอรมันมูลค่า 11.7 พันล้านยูโร (12.74 พันล้านดอลลาร์) หากข้อตกลงเสร็จสิ้น จะเป็นการซื้อในยุโรปที่ใหญ่ที่สุดโดยหน่วยงานในตะวันออกกลางในรอบกว่า 16 ปี

การประเมินมูลค่าบริษัทในยุโรปตามที่ระบุโดยอัตราส่วนราคาต่อกําไรลดลงเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีต และเมื่อเทียบกับตลาดสหรัฐฯ ข้อมูลจาก London Stock Exchange Group (LSEG) แสดงให้เห็น สิ่งนี้ควบคู่ไปกับการตรวจสอบการลงทุนที่ลดลงและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ทําให้ภูมิภาคนี้น่าสนใจเป็นพิเศษสําหรับนักลงทุนจากคณะมนตรีความร่วมมืออ่าวอาหรับ (GCC) ซึ่งมุ่งเน้นไปที่โครงสร้างพื้นฐานและสินทรัพย์พลังงานเป็นหลัก

ฉากหลังด้านกฎระเบียบในยุโรปในปัจจุบันมีความเข้มงวดน้อยกว่าในสหรัฐอเมริกา ซึ่งคณะกรรมการการลงทุนต่างประเทศในสหรัฐอเมริกา (CFIUS) ได้ปิดกั้นฝ่ายตะวันออกกลางจากการเข้าซื้อกิจการบางอย่างโดยอ้างถึงความกังวลด้านความมั่นคงของชาติ ตัวอย่างของการแทรกแซงของ CFIUS เกิดขึ้นเมื่อเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้วเมื่อบริษัทร่วมทุนที่ได้รับการสนับสนุนจาก Saudi Aramco ถูกบังคับให้ขายหุ้นในสตาร์ทอัพชิป AI ในซิลิคอนวัลเลย์

ในทางตรงกันข้ามในขณะที่แต่ละประเทศในยุโรปตรวจสอบข้อตกลงข้ามพรมแดนเป็นรายบุคคลคณะกรรมาธิการยุโรปกําลังมองหาการควบคุมที่ประสานกันมากขึ้น อย่างไรก็ตาม การตรวจสอบมักจะเข้มข้นน้อยกว่าในสหรัฐอเมริกา และหน่วยงานระดับชาติบางแห่งที่จัดตั้งขึ้นเพื่อตรวจสอบการลงทุนจากต่างประเทศถือว่าผ่อนปรนกว่า

อย่างไรก็ตาม ความพยายามในการทําข้อตกลงทั้งหมดไม่ได้ประสบความสําเร็จ เมื่อเดือนที่แล้ว การเข้าซื้อกิจการ Naturgy บริษัทพลังงานของสเปนซึ่งมีมูลค่า 22 พันล้านดอลลาร์โดย TAQA ของอาบูดาบีล้มเหลวเนื่องจากความขัดแย้งเกี่ยวกับการกํากับดูแล

ยิ่งไปกว่านั้น ความท้าทายทางการเมืองยังเกิดขึ้น เช่น การต่อต้านของรัฐบาลสเปนต่อการเข้าซื้อหุ้นของ STC ของซาอุดีอาระเบีย และการปิดกั้นแผนการของกลุ่มที่ได้รับการสนับสนุนจากอาบูดาบีในการซื้อหนังสือพิมพ์ Telegraph ของสหราชอาณาจักร

แม้จะมีความท้าทายเหล่านี้ แต่นักลงทุนในตะวันออกกลางยังคงนําเงินทุนและความเชี่ยวชาญมาสู่โครงการในยุโรป ตัวอย่างเช่น สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์กําลังสร้างผู้นําอุตสาหกรรมระดับโลกอย่างมีกลยุทธ์ในภาคส่วนที่พวกเขาเป็นเลิศอยู่แล้ว

นอกจากนี้ ข้อตกลงบางอย่างใช้เวลานานกว่าจะเสร็จสมบูรณ์เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการต่อต้านการผูกขาดที่เพิ่มขึ้นและการคัดกรองนักลงทุนต่างชาติ ดังที่เห็นได้จากการหารือระหว่าง ADNOC และ Covestro ตลอดจนการเจรจาของ ADNOC กับ OMV กลุ่มน้ํามันและก๊าซของออสเตรียเพื่อก่อตั้งยักษ์ใหญ่ด้านเคมีภัณฑ์

การไหลเวียนของเงินทุนในตะวันออกกลางเข้าสู่ยุโรปเน้นย้ําถึงความต้องการของภูมิภาคสําหรับนักลงทุนที่มีเงินจํานวนมากและผลประโยชน์เชิงกลยุทธ์ของประเทศอ่าวในการขยายธุรกิจทั่วโลก

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน