Investing.com - นักวิเคราะห์จาก Stifel ได้ปรับลดราคาเป้าหมายของ Tesla (NASDAQ:TSLA) ลงเหลือ 474 ดอลลาร์จากเดิมที่ 492 ดอลลาร์ในบันทึกประจำวันของวันนี้ โดยให้เหตุผลว่ามีทั้งปัจจัยบวกและอุปสรรคที่ยังคงส่งผลต่อแนวโน้มของบริษัท หลังการรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 4
แม้ว่าโบรกเกอร์จะยังคงให้คำแนะนำ "ซื้อ" แต่ความกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันด้านราคา ความนิยมที่ลดลง และการแข่งขันที่รุนแรงในจีน ได้ส่งผลกระทบต่อมุมมองของ Stifel
Tesla รายงานผลประกอบการในไตรมาสที่ 4 อยู่ที่ 25.7 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าการคาดการณ์ของ Stifel ถึง 9.6%
อย่างไรก็ตาม EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วออกมาดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยอยู่ที่ 4.92 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 24.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน
บริษัทยังสามารถลดต้นทุนสินค้าที่ขายต่อคัน (COGS) ลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 33,000 ดอลลาร์จาก 35,300 ดอลลาร์ในไตรมาสก่อนหน้า
แม้จะมีการปรับปรุงด้านต้นทุน แต่ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการเติบโตของยอดขาย Tesla ในอนาคตก็ยังคงมีอยู่
บริษัทได้ลดเป้าหมายการเติบโตของยอดส่งมอบรถยนต์ปี 2025 ลงจากเดิมที่ 20-30% โดยให้เหตุผลว่าขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย เช่น ความคืบหน้าในการพัฒนาเทคโนโลยีขับขี่อัตโนมัติ อัตราการเพิ่มกำลังการผลิตในโรงงาน และสภาวะเศรษฐกิจโดยรวม
Stifel มองว่าโครงการขับขี่อัตโนมัติของ Tesla ยังคงเป็นปัจจัยหลักในโมเดลประเมินมูลค่าของบริษัท โดยการเปิดตัวระบบ Full Self-Driving (FSD) แบบไร้คนขับ ซึ่งวางแผนไว้ในเดือนมิถุนายน 2025 ที่ออสติน รัฐเท็กซัส อาจเป็นปัจจัยบวกที่ช่วยหนุนราคาหุ้น
Tesla ยังมีแผนเปิดตัวรถยนต์รุ่นราคาประหยัดในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 ซึ่งคาดว่าจะช่วยขยายตลาดเป้าหมายของบริษัทได้มากขึ้น
ในขณะเดียวกัน ธุรกิจพลังงานของ Tesla ยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยยอดติดตั้งระบบกักเก็บพลังงาน (energy storage) ในไตรมาส 4 แตะระดับสูงสุดที่ 11 GWh และมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอีก 50% ในปี 2025
อย่างไรก็ตาม ความท้าทายในระยะสั้นยังคงเป็นปัญหา โดย Stifel ระบุว่าคะแนนความนิยมของ Tesla กำลังลดลงใกล้ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความต้องการของผู้บริโภค
นักวิเคราะห์ยังชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันด้านราคาที่ต่อเนื่อง และการแข่งขันที่ทวีความรุนแรงจากบริษัทรถยนต์จีน ซึ่งเป็นปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญ
Stifel ได้ปรับลดประมาณการ EBITDA ของ Tesla สำหรับปี 2025 และ 2026 ลง โดยการคาดการณ์อยู่ที่ 20.04 พันล้านดอลลาร์ และ 23.51 พันล้านดอลลาร์ ตามลำดับ ลดลงจากประมาณการเดิมที่ 21.22 พันล้านดอลลาร์ และ 25.73 พันล้านดอลลาร์
ราคาเป้าหมายใหม่สะท้อนถึงแนวทางการประเมินมูลค่าที่รวมถึงธุรกิจหลักของ Tesla ความพยายามด้านขับขี่อัตโนมัติ ศักยภาพของ Robotaxi และโครงการ Optimus แต่มีการใช้สมมติฐานที่ระมัดระวังมากขึ้น
แม้ว่า Stifel จะยังคงมุมมองเชิงบวกต่อโอกาสในระยะยาวของ Tesla แต่ก็ยอมรับว่าบริษัทกำลังเผชิญกับสภาพแวดล้อมทางธุรกิจที่ซับซ้อนและปัจจัยที่เปลี่ยนแปลงได้หลายอย่าง