รับข้อมูลพรีเมียมสำหรับมหกรรมลดราคา Cyber Monday: ลดสูงสุด 55% InvestingProรับส่วนลด

UBS ตั้งหุ้น Logitech ขายในสภาพแวดล้อมผู้บริโภคที่อ่อนแอ

เผยแพร่ 27/08/2567 23:30
© Reuters.
LOGN
-

UBS ได้ออกรายงานเกี่ยวกับ Logitech International SA (SWX: LOGN) โดยรักษาอันดับ "ขาย" เป็นเวลา 12 เดือน และตั้งราคาเป้าหมายไว้ที่ 65.00 ฟรังก์สวิส

การวิเคราะห์เน้นย้ําถึงความสําคัญของการกําหนดราคาในฐานะตัวบ่งชี้ความต้องการของผู้บริโภคและอัตรากําไรสําหรับผลิตภัณฑ์ของ Logitech

บริษัทติดตามแนวโน้มการกําหนดราคาของสินค้า Logitech ที่สําคัญที่ขายใน Amazon ในสหรัฐอเมริกา ซึ่งคิดเป็นประมาณ 25-30% ของยอดขายกลุ่มของ Logitech ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ส่วนใหญ่มาจากแผนกที่สนับสนุนรายได้มากกว่า 95% ได้แก่ เกม อุปกรณ์ต่อพ่วงพีซี และ Video Conferencing

แม้ราคาขายเฉลี่ย (ASP) จะเพิ่มขึ้น 10-15% เมื่อเร็ว ๆ นี้เพื่อชดเชยอัตราเงินเฟ้อ แต่ต้นทุนปัจจัยการผลิตที่ลดลงยังไม่สะท้อนให้เห็นในราคาผู้บริโภคในอุตสาหกรรมฮาร์ดแวร์

อย่างไรก็ตาม มีสัญญาณที่เกิดขึ้นใหม่ว่าสิ่งนี้อาจเปลี่ยนแปลงได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Logitech มีอัตราการสร้างรายได้สูงสุดในบรรดาคู่แข่งในด้านอุปกรณ์ต่อพ่วงสําหรับเล่นเกมนับตั้งแต่ช่วงโควิด ซึ่งนําเสนอการเปรียบเทียบที่ท้าทายในอนาคต

ในแง่ของหมวดหมู่ผลิตภัณฑ์เฉพาะ UBS สังเกตเห็นการลดลงของ ASP สําหรับเมาส์สําหรับเล่นเกมของ Logitech (-7%) คีย์บอร์ด (-6%) และชุดหูฟัง (-4%) เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ในทางกลับกัน หมวดหมู่ที่ไม่ใช่เกม เช่น เมาส์พีซีลดลงเล็กน้อย (-2% m/m) ในขณะที่แป้นพิมพ์พีซีและ ASP การประชุมทางวิดีโอเพิ่มขึ้น +3% และ +1% ตามลําดับ

ความยืดหยุ่นของราคาอุปกรณ์ต่อพ่วงพีซีส่วนหนึ่งเป็นผลมาจาก Microsoft ออกจากตลาดเมื่อ Microsoft หลายเดือนก่อน อย่างไรก็ตาม แผนของ Incase ที่จะเปิดตัวธุรกิจอุปกรณ์ต่อพ่วง Microsoft PC อีกครั้งในช่วงครึ่งหลังของปี 2024 อาจทําให้เกิดแรงกดดันด้านราคาที่แข่งขันได้อีกครั้ง

คําแนะนําของ Logitech ยอมรับความเสี่ยงบางประการ แต่การขายผ่านจริง ซึ่งสะท้อนถึงความต้องการของผู้บริโภคปลายทางยังคงมีความสําคัญ ในไตรมาสที่ 1 ปีงบประมาณ 2025 การเติบโตของการขายผ่านนั้นเล็กน้อยที่ +3% เมื่อเทียบเป็นรายปี เทียบกับตัวเลขการขาย +12%

ด้วยสภาพแวดล้อมของผู้บริโภคที่อ่อนแอในอเมริกาเหนือและการสูญเสียส่วนแบ่งการตลาดที่อาจเกิดขึ้นในจีน สิ่งนี้อาจทําให้ Logitech เพิ่มโปรโมชั่น ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อปริมาณและอัตรากําไรขั้นต้น

UBS ยังตั้งข้อสังเกตว่าความคาดหวังของนักลงทุนสําหรับ Logitech ดูเป็นไปในแง่ดี โดยคาดการณ์ไว้ที่ 17-18x EV/EBITDA สําหรับปีงบประมาณ 2025E การประเมินมูลค่าที่สูงดังกล่าวสันนิษฐานว่ามีความเสี่ยงขาขึ้นอย่างมีนัยสําคัญต่อการประมาณการที่เป็นเอกฉันท์ ซึ่ง UBS แนะนําว่าอาจไม่เป็นจริงอย่างเต็มที่ในอีก 6-12 เดือนข้างหน้า

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน

ความคิดเห็นล่าสุด

การเปิดเผยความเสี่ยง: การซื้อขายตราสารทางการเงินและ/หรือเงินดิจิตอลจะมีความเสี่ยงสูงที่รวมถึงความเสี่ยงต่อการสูญเสียจำนวนเงินลงทุนของคุณบางส่วนหรือทั้งหมดและอาจไม่เหมาะสมกับนักลงทุนทั้งหมด ราคาของเงินดิจิตอลแปรปรวนอย่างมากและอาจได้รับผลกระทบจากปัจจัยภายนอกต่าง ๆ เช่น เหตุการณ์ทางการเงิน กฎหมายกำกับดูแล หรือ เหตุการณ์ทางการเมือง การซื้อขายด้วยมาร์จินทำให้ความเสี่ยงทางการเงินเพิ่มขึ้น
ก่อนการตัดสินใจซื้อขายตราสารทางการเงินหรือเงินดิจิตอล คุณควรตระหนักดีถึงความเสี่ยงและต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายในตลาดการเงิน ควรพิจารณาศึกษาอย่างรอบคอบในด้านวัตถุประสงค์การลงทุน ระดับประสบการณ์ และ การยอมรับความเสี่ยงและแสวงหาคำแนะนำทางวิชาชีพหากจำเป็น
Fusion Media อยากเตือนความจำคุณว่าข้อมูลที่มีในเว็บไซต์นี้ไม่ใช่แบบเรียลไทม์หรือเที่ยงตรงแม่นยำเสมอไป ข้อมูลและราคาที่แสดงไว้บนเว็บไซต์ไม่ใช่ข้อมูลที่ได้รับจากตลาดหรือตลาดหลักทรัพย์เสมอไปแต่อาจได้รับจากผู้ดูแลสภาพคล่องและดังนั้นราคาจึงอาจไม่เที่ยงตรงแม่นยำและอาจแตกต่างจากราคาจริงในตลาดซึ่งหมายความว่าราคานี้เป็นเพียงราคาชี้นำและไม่เหมาะสมสำหรับวัตถุประสงค์เพื่อการซื้อขาย Fusion Media และผู้ให้ข้อมูลที่มีอยู่ในเว็บไซต์นี้จะไม่รับผิดชอบใด ๆ สำหรับความเสียหายหรือการสูญเสียที่เป็นผลมาจากการซื้อขายของคุณหรือการพึ่งพาของคุณในข้อมูลที่มีในเว็บไซต์นี้
ห้ามใช้ จัดเก็บ ทำซ้ำ แสดงผล ดัดแปลง ส่งผ่าน หรือ แจกจ่ายข้อมูลที่มีอยู่ในเว็บไซต์นี้โดยไม่ได้รับการอนุญาตล่วงหน้าอย่างชัดแจ้งแบบเป็นลายลักษณ์อักษรจาก Fusion Media และ/หรือจากผู้ให้ข้อมูล ผู้ให้ข้อมูลขอสงวนสิทธิในทรัพย์สินทางปัญญาและ/หรือการแลกเปลี่ยนข้อมูลที่ให้ข้อมูลที่มีอยู่ในเว็บไซต์นี้
Fusion Media อาจได้รับผลตอบแทนจากผู้โฆษณาที่ปรากฎบนเว็บไซต์โดยอิงจากปฏิสัมพันธ์ของคุณที่มีกับโฆษณาหรือผู้โฆษณา
เวอร์ชั่นภาษาอังกฤษของเอกสารฉบับนี้เป็นเวอร์ชั่นหลักซึ่งจะเป็นเวอร์ชั่นที่เหนือกว่าเมื่อใดก็ตามที่มีข้อขัดแย้งไม่สอดคล้องตรงกันระหว่างเอกสารเวอร์ชั่นภาษาอังกฤษกับเอกสารเวอร์ชั่นภาษาไทย