เมื่อวันพุธ Morgan Stanley ได้ปรับจุดยืนของ Lloyds Banking Group Plc. (LLOY:LN) (นิวยอร์ก: LYG) โดยปรับลดอันดับหุ้นจาก เพิ่มน้ำหนักการลงทุนเป็น Equalweight บริษัทยังปรับราคาเป้าหมายสําหรับ Lloyds เป็น 0.65 ปอนด์จาก 0.70 ปอนด์ก่อนหน้านี้ การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนให้เห็นถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับขนาดของหนี้สินด้านการเงินยานยนต์หลังจากการพัฒนาทางกฎหมายเมื่อเร็ว ๆ นี้
เมื่อวันศุกร์ที่แล้ว คําตัดสินของศาลอุทธรณ์ขัดต่อ Close Brothers และ First Rand โดยคําตัดสินระบุว่าตัวแทนจําหน่ายรถยนต์เป็นหนี้หน้าที่ความไว้วางใจต่อผู้ซื้อ และไม่สามารถรับค่าคอมมิชชั่นจากผู้ให้กู้โดยไม่ได้รับความยินยอมจากลูกค้าอย่างครบถ้วนตามกฎหมาย ศาลพบว่าแม้ว่าจะมีการเปิดเผยความเป็นไปได้ของค่าคอมมิชชั่น แต่ระดับการเปิดเผยก็ไม่เพียงพอ
ก่อนหน้านี้หน่วยงานกํากับดูแลทางการเงิน (FCA) ได้ทบทวนความเป็นธรรมของค่าธรรมเนียมเหล่านี้ แต่คําพิพากษาใหม่ท้าทายความถูกต้องตามกฎหมายของค่าธรรมเนียมและเรียกร้องให้มีการเปิดเผยข้อมูลมากขึ้น การเปลี่ยนแปลงนี้ทําให้ Morgan Stanley คาดการณ์ถึงความรับผิดที่อาจเกิดขึ้นสําหรับ Lloyds นักวิเคราะห์จาก Morgan Stanley ได้เพิ่มค่าตั้งสํารองกรณีพื้นฐานสําหรับหนี้สินที่อาจเกิดขึ้นเป็น 2.1 พันล้านปอนด์
การประมาณการกรณีพื้นฐานก่อนหน้านี้อยู่ระหว่าง 700 ล้านปอนด์ถึง 1.5 พันล้านปอนด์ โดยอิงจากสมมติฐานเกี่ยวกับเปอร์เซ็นต์ของสัญญาที่มีความเสี่ยงตั้งแต่ปี 2007 และสัดส่วนของค่าธรรมเนียมที่อาจเรียกร้อง ในขั้นต้น การประมาณการพิจารณาว่าอาจต้องชําระคืน 50% ของค่าคอมมิชชั่น
อย่างไรก็ตาม ในแง่ของคําตัดสินของศาลเมื่อเร็ว ๆ นี้ สมมติฐานใหม่คือจะต้องคืนค่าธรรมเนียม 100% ทําให้นักวิเคราะห์เพิ่มค่าใช้จ่ายในการดําเนินคดีฐานที่คาดไว้เป็นสองเท่าเป็น 2.1 พันล้านปอนด์
ในข่าวล่าสุดอื่น ๆ Lloyds Banking Group ได้รายงานผลการดําเนินงานทางการเงินที่แข็งแกร่งในไตรมาสที่สาม โดยมีกําไรก่อนหักภาษีเพิ่มขึ้น 11% เป็น 1,853 ล้านปอนด์ ซึ่งเกินความคาดหมายของตลาด รายได้รวมของธนาคารเพิ่มขึ้น 2% ถ่วงดุลกับค่าเสื่อมราคาสัญญาเช่าที่เพิ่มขึ้น 4%
Lloyds ยังรายงานกําไรหลังหักภาษีตามกฎหมายที่ 3.8 พันล้านปอนด์ในช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2024 โดยรายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้นเป็น 3.2 พันล้านปอนด์ในไตรมาสที่ 3 ซึ่งเพิ่มขึ้น 2% จากผลลัพธ์เหล่านี้ UBS ได้เพิ่มราคาเป้าหมายของ Lloyds จาก 0.61 ปอนด์เป็น 0.63 ปอนด์ ในขณะที่ Goldman Sachs ยังคงยืนหยัดเป็นกลางโดยมีราคาเป้าหมายไว้ที่ 0.73 ปอนด์
ยอดเงินกู้ของธนาคารเพิ่มขึ้น สาเหตุหลักมาจากการจํานองของ Goldman Sachs ปอนด์ สูงถึง 457 พันล้านปอนด์ ในขณะเดียวกัน Goldman Sachs แสดงความระมัดระวังเนื่องจากคําพิพากษาล่าสุดของศาลอุทธรณ์สหราชอาณาจักรเกี่ยวกับข้อตกลงการเงินยานยนต์ในอดีต ซึ่งอาจส่งผลต่อภาคการธนาคาร
ผลกระทบขั้นสุดท้ายของคําตัดสินของศาลและการทบทวนอย่างต่อเนื่องของหน่วยงานกํากับดูแลทางการเงิน (FCA) ยังไม่สามารถระบุได้อย่างสมบูรณ์ ซึ่งเพิ่มความคลุมเครือของตลาดในปัจจุบัน
แม้ต้นทุนการดําเนินงานจะเพิ่มขึ้น 5% เมื่อเทียบเป็นรายปี แต่ Lloyds ยังคงแสดงให้เห็นถึงการสร้างเงินทุนที่แข็งแกร่งด้วยอัตราส่วน CET1 ที่ 14.3% นี่คือการพัฒนาล่าสุดที่นักลงทุนควรทราบ
ข้อมูลเชิงลึกของ InvestingPro
นิวยอร์กของการปรับลดอันดับของ Lloyds Banking Group (NYSE: LYG) ของ Morgan Stanley ข้อมูลล่าสุดของ InvestingPro ให้บริบทเพิ่มเติมสําหรับนักลงทุน แม้จะมีหนี้สินที่อาจเพิ่มขึ้น แต่อัตราส่วน P/E ของ LYG ที่ 7.77 บ่งชี้ว่าหุ้นอาจยังคงมีมูลค่าต่ําเกินไปเมื่อเทียบกับคู่แข่ง สิ่งนี้ได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมจากอัตราส่วนราคาต่อบัญชี 0.72 ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดประเมินมูลค่าบริษัทที่ต่ํากว่ามูลค่าตามบัญชี
เคล็ดลับ InvestingPro เน้นย้ําว่า Lloyds ได้เพิ่มเงินปันผลเป็นเวลา 4 ปีติดต่อกัน โดยมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลในปัจจุบันอยู่ที่ 3.85% สิ่งนี้อาจน่าสนใจสําหรับนักลงทุนที่มุ่งเน้นรายได้ แม้ว่าบริษัทจะเผชิญกับความท้าทายก็ตาม อย่างไรก็ตาม เคล็ดลับอีกประการหนึ่งเตือนว่าหุ้นได้รับผลกระทบอย่างมากในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งสอดคล้องกับคําตัดสินของศาลเมื่อเร็ว ๆ นี้และการปรับลดอันดับที่ตามมา
สําหรับการวิเคราะห์ที่ครอบคลุมยิ่งขึ้น InvestingPro ขอเสนอเคล็ดลับเพิ่มเติม 5 ข้อที่สามารถให้ข้อมูลเชิงลึกอันมีค่าเกี่ยวกับสถานะทางการเงินและแนวโน้มในอนาคตของ Lloyds เคล็ดลับเพิ่มเติมเหล่านี้สามารถช่วยให้นักลงทุนรับมือกับความไม่แน่นอนเกี่ยวกับหนี้สินทางการเงินยานยนต์และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อผลการดําเนินงานของบริษัท
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน