Scotiabank ลดราคาเป้าหมายของ America Movil ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับผลตอบแทนของหุ้นและผลกระทบของสกุลเงิน

เมื่อวันศุกร์ Scotiabank ได้ปรับราคาเป้าหมายสําหรับ America Movil (นิวยอร์ก:AMX) ซึ่งเป็นยักษ์ใหญ่ด้านโทรคมนาคม โดยลดราคาลงเหลือ 17.80 ดอลลาร์จาก 18.90 ดอลลาร์ก่อนหน้านี้ บริษัทยังคงให้คะแนน ภาคส่วน Perform สําหรับหุ้น การแก้ไขดังกล่าวเป็นไปตามการสังเกตความผันผวนของสกุลเงินและผลกระทบต่อผลการดําเนินงานของบริษัท โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดเม็กซิโกที่ America Movil ตั้งอยู่

นักวิเคราะห์จาก Scotiabank เน้นย้ําว่าอัตราผลตอบแทนหุ้น 7.5% ในสกุลเงิน USD นั้นไม่น่าสนใจเพียงพอเนื่องจากความท้าทายในการแข่งขันและกฎระเบียบในเม็กซิโก การอ่อนค่าของเปโซเม็กซิโก (MXN) เมื่อเร็ว ๆ นี้ได้ทําให้เกิดความแตกต่างในผลการดําเนินงานของใบเสร็จรับฝากอเมริกัน (ADR) ของ America Movil และหุ้นท้องถิ่น โดย ADR ลดลงอย่างมีนัยสําคัญในขณะที่หุ้นท้องถิ่นยังคงมีเสถียรภาพท่ามกลางความวุ่นวายทางเศรษฐกิจภายในประเทศอย่างมาก

รายงานให้รายละเอียดเกี่ยวกับผลกระทบของการอ่อนค่าของ MXN โดยตั้งข้อสังเกตว่าในขณะที่เม็กซิโกคิดเป็นประมาณ 42% ของ EBITDA ของบริษัท ณ ไตรมาสที่สองของปี 2024 การแปลสกุลเงินอาจส่งผลดีต่อกระแสเงินสด นี่เป็นเพราะสกุลเงินท้องถิ่นอื่น ๆ แข็งค่าเมื่อเทียบกับ MXN ซึ่งอาจชดเชยผลกระทบด้านลบต่อรายจ่ายด้านทุนและการจ่ายดอกเบี้ย ค่าเสื่อมราคาอาจเป็นประโยชน์ต่อฐานภาษีของบริษัท คล้ายกับสถานการณ์ในปี 2020 และ 2021

แม้จะมีปัจจัยเหล่านี้ และแม้หลังจากเพิ่มประมาณการกระแสเงินสดอิสระของตราสารทุน (EFCF) ของ America Movil เป็น 83 พันล้าน MXN จาก 79.9 พันล้าน MXN นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าอัตราผลตอบแทนหุ้นในอีกสิบสองเดือนข้างหน้า (NTM) ในปัจจุบันใน MXN ซึ่งอยู่ที่ 8.3% (หรือ 7.5% ในสกุลเงิน USD) นั้นต่ํากว่าผลตอบแทนของพันธบัตรสกุลเงิน MXN

นี่แสดงให้เห็นว่าการลงทุนในพันธบัตรอาจน่าสนใจกว่าหุ้นในขณะนี้ บริษัทโทรคมนาคมอื่นๆ เช่น TIGO และ TIMB เสนอผลตอบแทนหุ้นที่สูงขึ้นและพรีเมี่ยมที่มากกว่าพันธบัตร ซึ่งทําให้ความน่าดึงดูดใจของหุ้นของ America Movil ลดลง

รายงานยังแสดงความกังวลเม็กซิโกสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบและการแข่งขันในตลาดในเม็กซิโก ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อไป มีการคาดเดาเกี่ยวกับการยุบสถาบันโทรคมนาคมแห่งสหพันธรัฐ (IFT) ที่อาจเกิดขึ้น แต่ข้อมูลล่าสุดบ่งชี้ว่าการพัฒนาดังกล่าวยังไม่ใกล้เข้ามา สิ่งนี้อาจนําไปสู่ความท้าทายด้านกฎระเบียบ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากสถานะปัจจุบันของระบบตุลาการหลังจากการปฏิรูปล่าสุด

ในข่าวล่าสุดอื่น ๆ America Movil ได้รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ที่หลากหลาย โดยมีการขาดทุนสุทธิท่ามกลางการขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน แม้ว่ารายได้ในไตรมาสที่สองจะเพิ่มขึ้น 1.5% เมื่อเทียบเป็นรายปีและฐานสมาชิกที่เพิ่มขึ้น บริษัทยังสํารวจการซื้อสินทรัพย์ร่วมกับ Telefonica จาก WOM ซึ่งเป็นผู้เล่นรายสําคัญในตลาดมือถือของชิลี การเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์นี้อาจเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดของ America Movil ในชิลีเป็น 39%

ในด้านการจัดอันดับของนักวิเคราะห์ Citi ยืนยันอีกครั้งว่าซื้อชิลี America Movil โดยอ้างถึงการเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งการตลาดที่อาจเกิดขึ้นในชิลี ในขณะเดียวกัน Goldman Sachs ได้อัปเกรด America Movil เป็นอันดับ ซื้อ โดยระบุแนวโน้มการแข่งขันและแนวทางการใช้จ่ายด้านทุนใหม่เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่อาจเกิดขึ้น อย่างไรก็ตาม Scotiabank ลดราคาภาคส่วนเม็กซิโกสําหรับ America Movil เป็น 18.90 ดอลลาร์ โดยรักษาอันดับ Sector Perform เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของการเติบโตแบบไร้สายในเม็กซิโก

นอกจากนี้ ตระกูล Slim ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นควบคุมของ America Movil เพิ่งเข้าซื้อหุ้น 3.16% ใน British Telecom ซึ่งอาจบ่งบอกถึงกลยุทธ์การกระจายความเสี่ยง แม้จะมีความท้าทายในเม็กซิโกในฐานะเหตุการณ์ความปลอดภัยทางไซเบอร์ในอเมริกากลางที่นําไปสู่การตัดการเชื่อมต่อของสมาชิก 584,000 คน แต่การเติบโตของ America Movil ได้รับแรงหนุนจากการขยายเครือข่ายบรอดแบนด์และ 5G ในเม็กซิโก

ข้อมูลเชิงลึกของ InvestingPro

ในขณะที่เราพิจารณาถึงสถานะทางการเงินและผลการดําเนินงานของตลาดของ America Movil ข้อมูลแบบเรียลไทม์จาก InvestingPro จะให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติม ด้วยมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด 51.45 พันล้านดอลลาร์และอัตราส่วน P/E 30.47 America Movil เป็นหน่วยงานสําคัญในภาคโทรคมนาคม อัตราส่วน P/E ซึ่งปรับสูงขึ้นเล็กน้อยเป็น 31.69 เมื่อพิจารณาจากสิบสองเดือนที่ผ่านมา ณ ไตรมาสที่ 2 ปี 2024 แสดงให้เห็นถึงการประเมินมูลค่าที่นักลงทุนควรชั่งน้ําหนักกับการเติบโตของรายได้ในระยะสั้นของบริษัท

หนึ่งในเคล็ดลับของ InvestingPro เน้นย้ําว่า America Movil ได้คืนมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้นอย่างต่อเนื่อง โดยได้เพิ่มเงินปันผลเป็นเวลา 8 ปีติดต่อกันและคงการจ่ายเงินปันผลเป็นเวลา 24 ปีติดต่อกัน นี่เป็นสิ่งที่น่าสังเกตอย่างยิ่งในบริบทของรายงานของ Scotiabank ซึ่งเปรียบเทียบผลตอบแทนหุ้นของหุ้น America Movil กับผลตอบแทนพันธบัตรในสกุลเงิน MXN อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล ณ ข้อมูลที่ให้ไว้อยู่ที่ 3.19% ซึ่งสะท้อนถึงความมุ่งมั่นของบริษัทต่อผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น

นอกจากนี้ หุ้นของบริษัทซื้อขายที่อัตราส่วน P/E ที่ต่ําเมื่อเทียบกับการเติบโตของรายได้ในระยะสั้น และการประเมินมูลค่าบ่งบอกถึงผลตอบแทนกระแสเงินสดอิสระที่แข็งแกร่ง สิ่งนี้อาจดึงดูดนักลงทุนที่กําลังมองหาบริษัทที่มีความสามารถในการสร้างรายได้ที่แข็งแกร่ง สําหรับผู้ที่สนใจในการวิเคราะห์เพิ่มเติม มีเคล็ดลับ InvestingPro เพิ่มเติม ซึ่งสามารถสํารวจได้ที่ https://th.investing.com/pro/AMX

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน