เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา Citi ได้ปรับจุดยืนในหุ้น Lennar Corporation (NYSE:LEN) โดยเปลี่ยนจากอันดับซื้อเป็น Neutral บริษัทยังปรับราคาเป้าหมายลงเหลือ 164 ดอลลาร์จากเดิม 174 ดอลลาร์ การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนให้เห็นถึงมุมมองที่ระมัดระวังในตลาดที่อยู่อาศัย โดยนักวิเคราะห์ของ Citi ตั้งข้อสังเกตว่ากิจกรรมที่อยู่อาศัยที่อ่อนตัวลงเมื่อเราก้าวเข้าสู่ฤดูร้อน
การปรับลดอันดับดังกล่าวเกิดขึ้นท่ามกลางความคาดหวังว่ากําไรต่อหุ้น (EPS) จะลดลงสําหรับปีงบประมาณ 2024 โดยคาดว่าจะลดลง 3% เพื่อสะท้อนถึงการชะลอตัวที่คาดการณ์ไว้ ประมาณการสําหรับปีงบประมาณ 2025 และ 2026 ก็ลดลงเล็กน้อยเช่นกัน โดยประมาณการลดลง 2%
ราคาเป้าหมายใหม่อ้างอิงจากมูลค่าตามบัญชีที่มีตัวตน (TBV) 1.7 เท่าของสิบสองเดือนถัดไป (NTM) ซึ่งปรับลดลงจาก 1.8 เท่าเนื่องจากปัจจัยพื้นฐานด้านที่อยู่อาศัยที่อ่อนตัวลง
ซิตี้อ้างถึงปัจจัยหลายประการที่เอื้อต่อแนวโน้มที่ปรับปรุงใหม่ รวมถึงอุปทานที่อยู่อาศัยที่เพิ่มขึ้นและกิจกรรมทางการตลาดที่พอเหมาะพอควรทั้งในระดับประเทศและในเขตสถิติมหานครที่สําคัญ (MSAs) ที่ผู้สร้างมีความเคลื่อนไหว
ในขณะที่ยอมรับผลบวกในระยะยาว เช่น อุปทานที่อยู่อาศัยไม่เพียงพอในเชิงโครงสร้าง แบบจําลองสินทรัพย์เบาของ Lennar และงบดุลที่แข็งแกร่ง บริษัทชี้ให้เห็นว่าสิ่งเหล่านี้ถูกชดเชยด้วยตัวชี้วัดตลาดที่อยู่อาศัยที่อ่อนแอลง
ในแง่ของการประเมินมูลค่าหุ้น Lennar ซื้อขายที่ 1.72 เท่าของสิบสองเดือนที่ผ่านมา (LTM) TBV ซึ่งสอดคล้องกับค่าเฉลี่ย 10 ปี การวิเคราะห์ของ Citi คาดการณ์ปริมาณการส่งมอบในไตรมาสที่สามประมาณ 20,800 คัน โดยมีราคาขายเฉลี่ย (ASP) อยู่ที่ประมาณ 423,000 ดอลลาร์ และอัตรากําไรขั้นต้น (GM) อยู่ที่ 23.0%
บริษัทคาดการณ์ว่าแนวทางการปิดไตรมาสที่สี่จะอยู่ระหว่าง 22,500 ถึง 23,000 หน่วย โดย ASP ทรงตัวเมื่อเทียบเป็นรายไตรมาส และ GM อาจสูงถึง 24.2%
สําหรับทั้งปี Citi คาดว่าราคาของ Lennar จะยังคงค่อนข้างคงที่ในช่วงครึ่งหลังของปี 2024 ซึ่งสอดคล้องกับกลยุทธ์ของบริษัทในการจัดลําดับความสําคัญของจังหวะมากกว่าราคา แม้ว่าอัตรากําไรขั้นต้นจะลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบเป็นรายปีสําหรับปี 2024 แต่การลดต้นทุนจากโครงการผลิตแบบไหลสม่ําเสมอของ Lennar คาดว่าจะชดเชยต้นทุนอื่นๆ ที่เพิ่มขึ้นได้บางส่วน เช่น ที่ดิน แนวทางการส่งมอบโดยรวมสําหรับปีนี้ยังคงอยู่ที่ประมาณ 80,000 คัน ซึ่งสอดคล้องกับประมาณการที่เป็นเอกฉันท์
ในข่าวล่าสุดอื่น ๆ Darden Restaurants, Inc. ได้ส่งมอบผลประกอบการทางการเงินที่น่าประทับใจสําหรับปีงบประมาณ 2024 โดยรายงานยอดขายรวมเพิ่มขึ้น 8.6% เป็น 11.4 พันล้านดอลลาร์และกําไรสุทธิต่อหุ้นปรับลดที่ปรับปรุงแล้วที่ 8.88 ดอลลาร์ซึ่งเกินความคาดหมายทั้งคู่
ความสําเร็จของบริษัทให้เครดิตกับการจัดการต้นทุนที่ดีและการรวม Chris Steak House ของ Ruth ที่ประสบความสําเร็จ นอกจากนี้ Darden ยังได้เปิดเผยแผนการเติบโตอย่างต่อเนื่องและมูลค่าของผู้ถือหุ้นในปีงบประมาณ 2025 ควบคู่ไปกับการเปลี่ยนแปลงความเป็นผู้นําเพื่อเสริมตําแหน่งแบรนด์
ในแง่บวกน้อยกว่า Olive Garden ซึ่งเป็นหนึ่งในแบรนด์ของ Darden ประสบกับยอดขายร้านอาหารเดียวกันติดลบ แม้ว่าจะมีประสิทธิภาพเหนือกว่าเกณฑ์มาตรฐานอุตสาหกรรมในด้านจํานวนแขกก็ตาม อย่างไรก็ตาม LongHorn Steakhouse ซึ่งเป็นแบรนด์ Darden อีกแบรนด์หนึ่งมียอดขายรวมเพิ่มขึ้นและทําได้ดีกว่าอุตสาหกรรมในยอดขายร้านอาหารเดียวกัน
แนวโน้มของบริษัทในปีงบประมาณ 2025 รวมถึงช่วงคําแนะนําที่ 1% ถึง 2% สําหรับการเติบโตของยอดขายร้านอาหารเดิม และการเติบโตของยอดขายรวมซึ่งได้รับแรงหนุนจากยอดขายร้านอาหารเดิมและการเติบโตของร้านอาหารใหม่ ดาร์เดนยังคาดการณ์ว่าราคาจะเจียมเนื้อเจียมตัวตามอัตราเงินเฟ้อ โดยราคาผสมจะเพิ่มขึ้น 2.5% เป็น 3% สําหรับปีงบประมาณ 2025
การพัฒนาล่าสุดเหล่านี้เน้นย้ําถึงความยืดหยุ่นและความสามารถในการปรับตัวของ Darden ในสภาพแวดล้อมที่ท้าทาย โดยมุ่งเน้นที่ความพึงพอใจของแขกและการจัดการต้นทุนเชิงกลยุทธ์
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน