เมื่อวันพุธ Evercore ISI ได้เพิ่มราคาเป้าหมายสําหรับ PubMatic Inc (แนสแด็ก:P UBM) เป็น 22 ดอลลาร์จาก 20 ดอลลาร์ก่อนหน้านี้ ในขณะที่ยังคงรักษาอันดับความน่าเชื่อถือที่ดีกว่า การปรับเปลี่ยนนี้เป็นไปตามผลประกอบการไตรมาสที่สามของ PubMatic ซึ่งเกินความคาดหมายด้วยผลลัพธ์ที่แข็งแกร่ง
รายได้และ EBITDA ในไตรมาสที่ 3 ของบริษัทมีประสิทธิภาพสูงกว่าประมาณการอย่างมาก ซึ่งเป็นผลมาจากตัวขับเคลื่อนการเติบโตที่สําคัญหลายประการ จุดเน้นที่ความแข็งแกร่งของ Omnichannel Video ที่เพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด โดยเฉพาะอย่างยิ่งจาก Connected TV (CTV) โดยปริมาณการแสดงผลที่สร้างรายได้จาก CTV เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเมื่อเทียบเป็นรายปีเป็นไตรมาสที่สามติดต่อกัน
นอกจากนี้ PubMatic ยังได้รับแรงหนุนจากรายรับจากโฆษณาทางการเมืองที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งคาดว่าจะมีส่วนช่วย 3-4% ต่อผลการดําเนินงานของไตรมาส
โมเมนตัมอย่างต่อเนื่องยังเห็นได้จากการเติบโตของ Mobile App ซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่า 20% เมื่อเทียบเป็นรายปีเป็นไตรมาสที่สี่ติดต่อกัน แหล่งรายได้ที่เกิดขึ้นใหม่มีส่วนช่วยในความสําเร็จของไตรมาส โดยเพิ่มผลประโยชน์ 3 จุด แม้จะมีการพัฒนาในเชิงบวกเหล่านี้ แต่ก็มีข้อสังเกตถึงอุปสรรคเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงการประมูลของ Demand-Side Platform (DSP) ซึ่งคาดว่าจะส่งผลต่อการเติบโตที่รายงานจนถึงกลางปี 2025
วิทยานิพนธ์ระยะยาวของ Evercore ISI เกี่ยวกับ PubMatic ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง โดยมองว่าผลการดําเนินงานที่ต่ํากว่าต้นปีเป็นโอกาสสําหรับนักลงทุนก่อนตัวเร่งปฏิกิริยาที่คาดการณ์ไว้ในปีงบประมาณ 2025
ตัวเร่งปฏิกิริยาเหล่านี้รวมถึงการเติบโตของ CTV อย่างต่อเนื่อง การปรับขนาดความร่วมมือกับบริษัทต่างๆ เช่น X, AppLovin, Roku และ โรบล็อกซ์ การเปรียบเทียบที่นุ่มนวลขึ้นในรายรับที่สอง และการมีส่วนร่วมที่สําคัญกว่าจากกระแสรายได้เกิดใหม่ เช่น Activate, Connect, Convert และ OpenWrap หลังจากการประกาศ หุ้นของ PubMatic มีการซื้อขายหลังตลาดเพิ่มขึ้นประมาณ 3%
Evercore ISI สรุปมุมมองเชิงบวกเกี่ยวกับ PubMatic โดยเน้นย้ําถึงศักยภาพในการเติบโตและโอกาสทางการตลาดในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
ในข่าวล่าสุดอื่น ๆ บริษัทเทคโนโลยีโฆษณาดิจิทัล PubMatic รายงานรายได้เพิ่มขึ้น 13% ในไตรมาสที่สามของปี 2024 โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการที่แข็งแกร่งใน ConnectEBITDA (CTV) และการโฆษณาทางการเมือง EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วของบริษัทอยู่ที่ 18.5 ล้านดอลลาร์ อัตรากําไร 26% และคําแนะนํารายได้ทั้งปีเพิ่มขึ้นเป็นระหว่าง 292 ล้านถึง 296 ล้านดอลลาร์
หุ้นขาลงเน้นย้ําถึงอุปสรรค 7 ล้านดอลลาร์จากการเปลี่ยนแปลงของ DSP และสภาวะเศรษฐกิจมหภาค อย่างไรก็ตาม PubMatic คาดว่าจะมีการเติบโตอย่างยั่งยืนในภาคส่วนสําคัญ รวมถึง CTV และมือถือ โดยคาดว่ารายได้ในไตรมาสที่ 4 จะอยู่ระหว่าง 86 ล้านถึง 90 ล้านดอลลาร์ บริษัทวางแผนที่จะใช้ประโยชน์จาก AI เพื่อนวัตกรรมผลิตภัณฑ์ต่อไปและขยายพื้นที่โฆษณาทางอินเทอร์เน็ตแบบราคาเปิด
รายได้จากวิดีโอแบบ Omnichannel ของบริษัทเพิ่มขึ้น 25% โดยมีการแสดงผล CTV เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่า PubMatic รักษาฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่งด้วยเงินสด 140.4 ล้านดอลลาร์และไม่มีหนี้ และได้ซื้อหุ้นคืน 7.6 ล้านหุ้นตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2023
เมื่อมองไปข้างหน้า บริษัทมุ่งเน้นในปี 2025 จะอยู่ที่ประสิทธิภาพและการจ้างงานตามเป้าหมาย โดยคาดว่าจะไม่มีการเพิ่มจํานวนพนักงานอย่างมีนัยสําคัญ
ข้อมูลเชิงลึกของ InvestingPro
ผลการดําเนินงานที่แข็งแกร่งของ PubMatic และแนวโน้มในแง่ดีของ Evercore ISI ได้รับการสนับสนุนจากข้อมูลแบบเรียลไทม์จาก InvestingPro มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของบริษัทอยู่ที่ 814.67 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงตําแหน่งที่มั่นคงในพื้นที่เทคโนโลยีการโฆษณาดิจิทัล การเติบโตของรายได้ของ PubMatic ที่ 9.6% ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา ณ ไตรมาสที่ 2 ปี 2024 สอดคล้องกับแนวโน้มเชิงบวกที่เน้นในบทความ โดยเฉพาะการเติบโตของกลุ่ม CTV และแอปบนอุปกรณ์เคลื่อนที่
InvestingPro Tips เผยให้เห็นว่า PubMatic ถือเงินสดมากกว่าหนี้ในงบดุล ซึ่งบ่งชี้ถึงเสถียรภาพทางการเงินในขณะที่แสวงหาโอกาสในการเติบโตในแหล่งรายได้ที่เกิดขึ้นใหม่ ฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่งนี้สนับสนุนความสามารถของบริษัทในการลงทุนในพันธมิตรและเทคโนโลยีใหม่ ๆ ดังที่กล่าวไว้ในการวิเคราะห์ของ Evercore ISI
เคล็ดลับ InvestingPro อีกฉบับหนึ่งตั้งข้อสังเกตว่า PubMatic ซื้อขายที่อัตราส่วน P/E ที่ต่ําเมื่อเทียบกับการเติบโตของกําไรในระยะสั้น โดยมีอัตราส่วน PEG ที่ 0.12 สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าหุ้นอาจมีมูลค่าต่ําเกินไปเมื่อพิจารณาจากแนวโน้มการเติบโต ซึ่งอาจอธิบายมุมมองของ Evercore ISI เกี่ยวกับผลการดําเนินงานที่ต่ํากว่าต้นปีเป็นโอกาสสําหรับนักลงทุน
สําหรับผู้อ่านที่สนใจในการวิเคราะห์เชิงลึก InvestingPro ขอเสนอเคล็ดลับเพิ่มเติม 9 ข้อที่สามารถให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับสถานะทางการเงินและสถานะทางการตลาดของ PubMatic
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน