เมื่อวันอังคาร Raymond James ยืนยันจุดยืนเชิงบวกต่อหุ้น GFL Environmental (นิวยอร์ก:GFL) โดยรักษาอันดับที่ดีกว่าและราคาเป้าหมาย 50.00 ดอลลาร์ บริษัทซึ่งมีมูลค่าปัจจุบันอยู่ที่ 17.1 พันล้านดอลลาร์ ได้เห็นหุ้นเพิ่มขึ้นมากกว่า 31% ในปีที่ผ่านมา ซื้อขายใกล้ 43.53 ดอลลาร์ จากข้อมูลของ InvestingPro นักวิเคราะห์ยังคงมีฉันทามติในเชิงบวกโดยมีเป้าหมายราคาตั้งแต่ 27.53 ถึง 70.00 ดอลลาร์ บริษัทเพิ่งประกาศขายส่วน Environmental Services (ES) ให้กับกลุ่มผู้ซื้อรวมถึง Apollo และ BC Partners ในราคา 8.0 พันล้านดอลลาร์แคนาดา การประเมินมูลค่านี้ประมาณ 17 เท่าของ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วสิบสองเดือนย้อนหลังของกลุ่ม ตามการคํานวณของ EBITDA ของ Raymond James ด้วยยอดขาย EBITDA รวมของบริษัทที่ 1.35 พันล้านดอลลาร์ ธุรกรรมนี้แสดงถึงส่วนสําคัญของการดําเนินงานของ GFL การวิเคราะห์ของ InvestingPro เผยให้เห็นข้อมูลเชิงลึกที่สําคัญเพิ่มเติม 8 ประการเกี่ยวกับปัจจัยพื้นฐานทางธุรกิจและแนวโน้มการเติบโตของ GFL
ธุรกรรมดังกล่าวซึ่งรวมถึงเงินสดสุทธิ 6.2 พันล้านดอลลาร์แคนาดาและดอกเบี้ยคงทุน 1.7 พันล้านดอลลาร์แคนาดายังให้ GFL มีตัวเลือกในการซื้อธุรกิจ ES คืนภายในห้าปี โครงสร้างข้อตกลงได้รับการออกแบบมาเพื่อลดผลกระทบทางภาษีและช่วยให้ผู้ถือหุ้น GFL ได้รับประโยชน์จากการเติบโตของมูลค่าที่คาดการณ์ไว้ของสินทรัพย์คุณภาพสูง
GFL ตั้งใจที่จะจัดสรรเงิน 3.75 พันล้านดอลลาร์แคนาดาจากรายได้เพื่อลดหนี้และ 2.25 พันล้านดอลลาร์แคนาดาสําหรับการซื้อหุ้นคืน ซึ่งสอดคล้องกับแผนการจัดการเบื้องต้น การลดหนี้คาดว่าจะช่วยประหยัดดอกเบี้ยเงินสดต่อปีได้ประมาณ 200 ล้านดอลลาร์แคนาดา ซึ่งช่วยเพิ่มการแปลงกระแสเงินสดอิสระ (FCF) และอัตรากําไรขั้นต้น ความเคลื่อนไหวนี้มีความสําคัญอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นในปัจจุบันของ GFL ที่ 1.48 และหนี้สินรวม 7.4 พันล้านดอลลาร์ ตามรายงานของ InvestingPro อย่างไรก็ตาม ข้อตกลงนี้อาจทําให้ FCF เจือจางลงเล็กน้อยตามรูปแบบ
ธุรกรรมคาดว่าจะปิดในไตรมาสแรกของปี 2025 แต่ Raymond James จะคงการประมาณการ ES ไว้ในแบบจําลองทางการเงินจนกว่าจะมีรายละเอียดเพิ่มเติมในการประกาศผลประกอบการไตรมาสที่สี่ของปี 2024 และวันนักวิเคราะห์ที่กําลังจะมาถึงในวันที่ 27 กุมภาพันธ์ การขายถูกมองว่าเป็นการเคลื่อนไหวที่ทําความสะอาดและลดความซับซ้อนของการเล่าเรื่องทางธุรกิจของ GFL เสนอการค้นพบราคา และเสริมสร้างความน่าเชื่อถือของผู้บริหาร Post-deal GFL คาดว่าจะมีงบดุลเลเวอเรจประมาณ 3 เท่า ซึ่งเทียบได้กับเพื่อนในอุตสาหกรรม และจะมุ่งเน้นไปที่ภาคขยะมูลฝอยที่คาดการณ์ได้มากขึ้นเกือบทั้งหมด
นักวิเคราะห์จาก Raymond James เน้นย้ําว่าทวีคูณโดยนัยที่จ่ายสําหรับส่วน ES นั้นสูงกว่าการประเมินมูลค่าปัจจุบันของ GFL ซึ่งบ่งชี้ว่าสินทรัพย์ขยะมูลฝอยหลักของ GFL อาจมีมูลค่าต่ําเกินไป นักวิเคราะห์สรุปว่าข้อตกลงนี้ช่วยเพิ่มเรื่องราวการลงทุนของ GFL โดยอาจลดมูลค่าทวีคูณและเสริมความแข็งแกร่งให้กับงบดุล อ้างอิงจาก InvestingPro การวิเคราะห์ Fair ValueFairctionary> GFL ดูเหมือนจะซื้อขายสูงกว่ามูลค่ายุติธรรมเล็กน้อย แม้ว่านักวิเคราะห์คาดว่าบริษัทจะทํากําไรได้ในปีนี้ด้วยกําไรต่อหุ้นที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.56 ดอลลาร์ในข่าวล่าสุดอื่น ๆ GFL Environmental ได้รับ EBITDAcus ของการพัฒนาที่โดดเด่น บริษัทรายงานไตรมาสที่สามที่แข็งแกร่งสําหรับปี 2024 โดยมีการเติบโตเกือบ 20% ใน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว และอัตรากําไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วที่ทําลายสถิติที่ 31 ประสิทธิภาพการดําเนินงาน และอิทธิพลของการเข้าซื้อกิจการล่าสุด 1% การวิเคราะห์ CIBC ยังคงมีจุดยืนในแง่ดีเกี่ยวกับ GFL Environmental โดยเพิ่มเป้าหมายราคาหุ้นของบริษัท และคาดการณ์ว่าอัตรากําไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วของบริษัทจะเพิ่มขึ้นอย่างมากในอีกสามปีข้างหน้า การคาดการณ์เหล่านี้คาดว่าจะทําให้อัตรากําไรของ GFL อยู่ในช่วง 30% ต่ํา ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่สูงกว่าการขยายตัวของอัตรากําไรขั้นต้นโดยเฉลี่ยในอุตสาหกรรมขยะ GFL Environmental ยังเปิดเผยแผนการลงทุนที่สําคัญในการควบรวมกิจการและซื้อกิจการ โดยเน้นการขยายโครงสร้างพื้นฐานการรีไซเคิลและก๊าซธรรมชาติหมุนเวียน บริษัทลงทุน 96 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ โดยตั้งใจที่จะจัดสรรเงินประมาณ 900 ล้านดอลลาร์สําหรับการควบรวมกิจการและการลงทุนเพื่อการเติบโต บริษัทมอร์เซอร์วิสเธอกําลังพิจารณาการขายส่วนบริการด้านสิ่งแวดล้อม โดยคาดว่าจะมีรายได้หลังหักภาษีอย่างน้อย 6 พันล้านดอลลาร์ในแง่ของแผน EBITDA มูลค่ายุติธรรม GFL ตั้งเป้าที่จะให้แนวโน้มที่ครอบคลุมในปี 2025 ในเดือนกุมภาพันธ์หลังจากการขายส่วนบริการด้านสิ่งแวดล้อมที่มีศักยภาพ บริษัทคาดการณ์การเติบโตแบบออร์แกนิกระดับกลางหลักเดียว การเติบโตของ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเป็นตัวเลขสองหลัก และการขยายมาร์จิ้นมากกว่า 100 จุดพื้นฐานสําหรับปี 2025
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน