เมื่อวันพุธ HSBC ประกาศปรับลดอันดับหุ้น Novartis จาก Hold เป็น Reduce โดยปรับราคาเป้าหมายเป็น 82 ฟรังก์สวิสจากระดับ 95 ฟรังก์สวิสก่อนหน้านี้ การตัดสินใจดังกล่าวเกิดขึ้นในขณะที่ยักษ์ใหญ่ด้านเภสัชภัณฑ์เปลี่ยนเข้าสู่ปีแรกในฐานะบริษัทบําบัดที่มุ่งเน้นเพียงอย่างเดียว แม้จะยอมรับการเติบโตและอัตรากําไรที่เชื่อถือได้ของ Novartis แต่ HSBC ก็เน้นย้ําถึงความกังวลเกี่ยวกับกลยุทธ์การจัดสรรเงินทุนของบริษัท
Novartis ได้รับการยอมรับในด้านแนวทางการจัดการเงินทุนที่ชัดเจนและมีระเบียบวินัย อย่างไรก็ตาม HSBC ชี้ให้เห็นว่าปัจจุบัน Novartis กําลังเผชิญกับภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกด้วยกําลังการผลิตงบดุลขนาดใหญ่ ซึ่งดูเหมือนจะไม่ได้ใช้ประโยชน์ในแง่ของการส่งเสริมการเติบโตในอนาคต สถานการณ์นี้ทําให้ฝ่ายบริหารของ Novartis เลือกซื้อหุ้นคืนเพื่อเป็นการใช้เงินทุน
นักวิเคราะห์จาก HSBC อธิบายรายละเอียดเกี่ยวกับประเด็นนี้ โดยระบุว่าแม้ว่าการซื้อหุ้นคืนโดยทั่วไปอาจถูกมองว่าเป็นการเคลื่อนไหวเชิงบวกสําหรับบริษัทต่างๆ แต่ในกรณีของ Novartis กลยุทธ์นี้อาจอนุรักษ์นิยมมากเกินไป สิ่งนี้มีความเกี่ยวข้องโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากลักษณะของธุรกิจการรักษา ซึ่งมีลักษณะของอายุสินทรัพย์ที่จํากัดและการสูญเสียการผูกขาด (LOE) ที่กําลังจะเกิดขึ้นสําหรับผลิตภัณฑ์หลักหลายรายการในอีกสามปีข้างหน้า
ความกังวลคือการจัดสรรเงินทุนแบบอนุรักษ์นิยมของ Novartis อาจจํากัดความสามารถในการรับมือกับความท้าทายที่เกี่ยวข้องกับ LOE กลยุทธ์ปัจจุบันของบริษัทอาจไม่ตอบสนองความต้องการในการลงทุนในโอกาสการเติบโตใหม่ๆ ได้อย่างเพียงพอ ซึ่งเป็นสิ่งสําคัญสําหรับการรักษาตําแหน่งทางการตลาดในอุตสาหกรรมยาที่มีการแข่งขันสูง
ราคาเป้าหมายที่แก้ไขของ HSBC ที่ 82 ฟรังก์สวิสสะท้อนให้เห็นถึงแนวโน้มที่ระมัดระวังมากขึ้นเกี่ยวกับหุ้นของ Novartis ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนอาจต้องปรับความคาดหวังสําหรับผลการดําเนินงานทางการเงินของบริษัท การลดอันดับเป็น Reduce บ่งชี้ถึงคําแนะนําที่นักลงทุนอาจพิจารณาลดการถือครองใน Novartis ตามการวิเคราะห์ที่ให้ไว้
บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน