Bernstein ระมัดระวังหุ้น Posco Future M แม้จะมีศักยภาพในการเติบโตของตลาดแบตเตอรี่

บรรณาธิการEmilio Ghigini
เผยแพร่ 03/12/2567 15:18
003670
-

วันอังคาร Bernstein เริ่มความคุ้มครองหุ้น POSCO Future M Co Ltd (003670:KS) ซึ่งเป็นซัพพลายเออร์วัสดุแบตเตอรี่ โดยมีการจัดอันดับ Underperform และราคาเป้าหมายที่ 115,000 วอน การจัดอันดับใหม่สะท้อนให้เห็นถึงมุมมองของนักวิเคราะห์เกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโตของบริษัทและการประเมินมูลค่าในปัจจุบัน

POSCO Future M ซึ่งเป็นผู้เล่นรายสําคัญนอกจีนในภาควัสดุแบตเตอรี่ ได้รับการยอมรับในด้านการผลิตทั้งแคโทดและแอโนด ลูกค้ารายใหญ่ของบริษัท ได้แก่ LGES และ Samsung SDI และกําลังขยายฐานลูกค้าไปยังยักษ์ใหญ่ด้านยานยนต์ระดับนานาชาติ เช่น GM, Ford และ Honda

วิถีการเติบโตของบริษัทในสหรัฐอเมริกามีความโดดเด่นเป็นพิเศษ โดยมีแผนที่จะสร้างโรงงานแคโทดในอเมริกาเหนือแห่งแรกภายในปี 2025

คาดว่ากําลังการผลิตแคโทดของบริษัทจะเพิ่มขึ้น โดยคาดว่าจะเพิ่มขึ้นจาก 105ktpa ในปี 2023 เป็น 395ktpa ภายในปี 2028 ซึ่งถือเป็นอัตราการเติบโตต่อปี (CAGR) ที่ 30% เพื่อเสริมความได้เปรียบในการแข่งขัน POSCO Future M กําลังลงทุนในธุรกิจสารตั้งต้นเพื่อให้เกิดการบูรณาการในแนวดิ่งกับการดําเนินงานแคโทด นอกจากนี้ยังได้สร้างความร่วมมือกับผู้นําอุตสาหกรรมจีน CNGR และ Huayou Cobalt เพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้กับห่วงโซ่แคโทดจีน

จีนในด้านแอโนด แม้จะมีความสามารถในการแข่งขันด้านต้นทุนของจีน แต่ POSCO ก็โดดเด่นในฐานะซัพพลายเออร์แอโนดรายใหญ่ที่สุดนอกประเทศจีน กําลังการผลิตขั้วบวกของบริษัทคาดว่าจะเติบโต 13% CAGR จาก 83ktpa ในปี 2023 เป็น 150ktpa ในปี 2028

การคาดการณ์รายรับเป็นไปในแง่ดี โดยคาดการณ์ว่าจะมี CAGR 34% จาก 3.9 ล้านล้านวอนเป็น 7.0 ล้านล้านวอนในอีกสองปีข้างหน้า (2024-26) อัตรากําไรจากการดําเนินงาน (OPM) คาดว่าจะดีขึ้นจาก 1% ในปี 2024 เป็น 5% ในปี 2026

อย่างไรก็ตาม การระดมทุนเพื่อการขยายธุรกิจเป็นความท้าทายที่สําคัญ เนื่องจากอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทอยู่ที่ 85% ณ สิ้นปี 2023 เป้าหมายราคาของนักวิเคราะห์สําหรับ POSCO Future M มาจากการประเมินมูลค่ารวมชิ้นส่วน (SOTP) ซึ่งนําไปสู่มูลค่ายุติธรรม 115,000 วอนต่อหุ้น ปัจจุบัน บริษัทซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกําไรล่วงหน้า (P/E) ที่ 150 เท่า ซึ่งนักวิเคราะห์แนะนําว่าเป็นการประเมินมูลค่าที่สูงเนื่องจากความไม่แน่นอนในอุปสงค์ในระยะสั้น

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน

ความคิดเห็นล่าสุด

การเปิดเผยความเสี่ยง: การซื้อขายตราสารทางการเงินและ/หรือเงินดิจิตอลจะมีความเสี่ยงสูงที่รวมถึงความเสี่ยงต่อการสูญเสียจำนวนเงินลงทุนของคุณบางส่วนหรือทั้งหมดและอาจไม่เหมาะสมกับนักลงทุนทั้งหมด ราคาของเงินดิจิตอลแปรปรวนอย่างมากและอาจได้รับผลกระทบจากปัจจัยภายนอกต่าง ๆ เช่น เหตุการณ์ทางการเงิน กฎหมายกำกับดูแล หรือ เหตุการณ์ทางการเมือง การซื้อขายด้วยมาร์จินทำให้ความเสี่ยงทางการเงินเพิ่มขึ้น
ก่อนการตัดสินใจซื้อขายตราสารทางการเงินหรือเงินดิจิตอล คุณควรตระหนักดีถึงความเสี่ยงและต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายในตลาดการเงิน ควรพิจารณาศึกษาอย่างรอบคอบในด้านวัตถุประสงค์การลงทุน ระดับประสบการณ์ และ การยอมรับความเสี่ยงและแสวงหาคำแนะนำทางวิชาชีพหากจำเป็น
Fusion Media อยากเตือนความจำคุณว่าข้อมูลที่มีในเว็บไซต์นี้ไม่ใช่แบบเรียลไทม์หรือเที่ยงตรงแม่นยำเสมอไป ข้อมูลและราคาที่แสดงไว้บนเว็บไซต์ไม่ใช่ข้อมูลที่ได้รับจากตลาดหรือตลาดหลักทรัพย์เสมอไปแต่อาจได้รับจากผู้ดูแลสภาพคล่องและดังนั้นราคาจึงอาจไม่เที่ยงตรงแม่นยำและอาจแตกต่างจากราคาจริงในตลาดซึ่งหมายความว่าราคานี้เป็นเพียงราคาชี้นำและไม่เหมาะสมสำหรับวัตถุประสงค์เพื่อการซื้อขาย Fusion Media และผู้ให้ข้อมูลที่มีอยู่ในเว็บไซต์นี้จะไม่รับผิดชอบใด ๆ สำหรับความเสียหายหรือการสูญเสียที่เป็นผลมาจากการซื้อขายของคุณหรือการพึ่งพาของคุณในข้อมูลที่มีในเว็บไซต์นี้
ห้ามใช้ จัดเก็บ ทำซ้ำ แสดงผล ดัดแปลง ส่งผ่าน หรือ แจกจ่ายข้อมูลที่มีอยู่ในเว็บไซต์นี้โดยไม่ได้รับการอนุญาตล่วงหน้าอย่างชัดแจ้งแบบเป็นลายลักษณ์อักษรจาก Fusion Media และ/หรือจากผู้ให้ข้อมูล ผู้ให้ข้อมูลขอสงวนสิทธิในทรัพย์สินทางปัญญาและ/หรือการแลกเปลี่ยนข้อมูลที่ให้ข้อมูลที่มีอยู่ในเว็บไซต์นี้
Fusion Media อาจได้รับผลตอบแทนจากผู้โฆษณาที่ปรากฎบนเว็บไซต์โดยอิงจากปฏิสัมพันธ์ของคุณที่มีกับโฆษณาหรือผู้โฆษณา
เวอร์ชั่นภาษาอังกฤษของเอกสารฉบับนี้เป็นเวอร์ชั่นหลักซึ่งจะเป็นเวอร์ชั่นที่เหนือกว่าเมื่อใดก็ตามที่มีข้อขัดแย้งไม่สอดคล้องตรงกันระหว่างเอกสารเวอร์ชั่นภาษาอังกฤษกับเอกสารเวอร์ชั่นภาษาไทย