Investment Ideas:
ภาพรวมการลงทุน - เราคาดว่า SET วันนี้ จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,560-1,585 จุด ตลาดหุ้นไทย ยังถูก กดดันจากสถานการณ์โควิด-19 ในประเทศที่ยังไม่คลี่คลาย หลังสถิติจํานวนผู้ติดเชื้อ จํานวนผู้เสียชีวิต จํานวนผู้ป่วยหนัก และจํานวนผู้ป่วยที่ใช้เครื่องช่วยหายใจ เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ขณะที่การดําเนินการฉีด วัคซีนยังคงต่ํากว่าเป้าหมายที่ภาครัฐฯ กําหนดไว้ ถือเป็นปัจจัยหลักที่กําหนดทิศทางของตลาดหุ้น หาก จํานวนผู้ติดเชื้อเกิน 1 หมื่นรายต่อวัน จะยิ่งเป็นปัจจัยลบ แม้ SET วานนี้ (15 ก.ค.) ปรับเพิ่มขึ้น 2.31 จุด (+0.15%) แต่ผลจากราคาหุ้น DELTA ที่ปรับเพิ่ม 78 บาท (+13.59%) มีผลต่อ SET ประมาณ 7.8 จุด ปัจจัยที่ต้องติดตามระยะสั้นอยู่ที่การประกาศผลประกอบการของกลุ่มธนาคาร แม้ก่อนหน้านี้เราคาด ว่าผลประกอบการ 2Q64 ของกลุ่มธนาคารจะยังอ่อนแอ แต่เราเชื่อว่าจะมีแรงซื้อกลับหุ้นในกลุ่มธนาคาร หลังราคาหุ้นตอบรับเชิงบวกไปก่อนหน้านี้ โดยนักวิเคราะห์เรายังคง Overweight หุ้นในกลุ่มธนาคาร และเลือก KBANK (BK:KBANK) และ KKP เป็นหุ้นเด่น เรายังแนะนําหุ้นที่ยังได้ Sentiment เชิงบวก ในลักษณะ Selective หุ้นที่ได้ประโยชน์จากค่าเงินบาทอ่อนค่า หุ้นในกลุ่ม Logistic และหุ้นในกลุ่มโรงพยาบาล คาดหุ้นกลุ่มธนาคารจะกลับมามีแรงซื้อ หลังสะท้อนผลประกอบการ 2Q64 ที่อ่อนแอ – วานนี้ (15 ก.ค.) รายงานกําไรสุทธิ 2Q64 ชะลอตัว 5.5%QoQ แต่เพิ่มขึ้น 25.3%YoY โดย NPL Ratio อยู่ที่ระดับ 2.7% เพิ่มขึ้นจาก 1Q64 ที่ 2.5% แต่ยังต่ํากว่าเป้าหมายที่ TISCO ตั้งไว้ในปี 64 ไม่เกิน 3.0% ขณะที่ปัจจัยกดดัน เกี่ยวกับมาตรการการพักชําระหนี้เป็นเวลา 2 เดือน ของ ธปท. ที่ได้ขอความร่วมมือจากธนาคาร นักวิเคราะห์ เราประเมินผลกระทบจํากัด เราเชื่อว่าราคาหุ้นของกลุ่มธนาคารที่ปรับลดลงก่อนหน้านี้ สะท้อนความกังวล ต่อแนวโน้มผลประกอบการ 2Q64 ทําให้เราเชื่อว่าจะมีแรงซื้อกลับจากราคาหุ้นที่เริ่ม Laggard หลังราคาหุ้น ในกลุ่มปรับลดลง 76-11% ในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา นักวิเคราะห์เรายังคง Overweight หุ้นกลุ่มธนาคาร และเลือก KBANK (ซื้อ,ราคาเป้าหมาย 177 บาท) และ KKP (ซื้อ,ราคาเป้าหมาย 68.5 บาท) เป็นหุ้นเด่น Company Update: GPSC (ซื้อ.ราคาเป้าหมาย 98 บาท) เรามีมุมมองเป็นบวก แผนการลงทุนยิ่งหนุนกําไร ในปี 64-65 เติบโต 25%YoY และ 16%YoY - จากการเข้าฟังผู้บริหารในการประชุมล่าสุด โดยบริษัทเข้าซื้อ โครงการดังกล่าวคิดเป็น 3.36 ล้านเหรียญต่อเมกะวัตต์ ขณะที่โครงการยังมีแผนเพิ่มกําลังผลิตอีก 2 โครงการ ขนาด 96 เมกะวัตต์ เริ่มปี 2565 และอีก 499 เมกะวัตต์ เริ่มปี 2566 โครงการมีความมั่นคงสูง จากสัญญาขายไฟฟ้าระยะยาว 20 ปี การเข้าลงทุนดังกล่าวทําให้บริษัทมีสัดส่วนกําลังผลิตจากโรงไฟฟ้า Renewable อยู่ที่ 34% จากกําลังผลิตรวมทั้งหมด 6,761 เมกะวัตต์ (รวมการเข้าลงทุนในโครงการ Avaada Energy ในสัดส่วน 41.66) - เรายังคงแนะนํา “ซื้อ” และปรับราคาเป้าหมายของ GPSC เพิ่มขึ้นเป็น 98 บาท เรายังมีมุมมองที่เป็นบวกต่อเนื่องจาก Megawatt Growth ในช่วง 2 - 3 ปีข้างหน้า เราปรับ ประมาณการกําไรสุทธิปี 2564 2565 เพิ่ม 4.5% และ 9.7% จากเดิม โดยในปี 2564 เราคาดว่าบริษัทจะ จ่ายเงินปันผลไม่น้อยกว่า 1.85 บาท ให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 2.3%
Earnings Preview: PTG (ซื้อ., ราคาเป้าหมาย 23.10 บาท) คาดผลประกอบการ 2Q64 ยังถูกกดดันจาก โควิด-19 และปรับกําไรสุทธิปี 64-65 ลดลง - คาดกําไรสุทธิ 2Q64 ลดลง 9.7%YoY และลดลง 13.4%QoQ จากปริมาณการจําหน่ายน้ํามัน 2Q64 เพิ่มขึ้น 7.09%YoY แต่ลดลง 3.4%QoQ ขณะที่ค่าการตลาดคาดยังอยู่ ในระดับ 1.86 บาทต่อลิตร ด้านธุรกิจ Non-Oil คาด 2Q64 รายได้ทรงตัว QoQ และแนวโน้มผลประกอบการ 3Q64 คาดทรงตัว ถูกกระทบจากการล็อกดาวน์ เราปรับลดประมาณการกําไรสุทธิปี 64-65 ลดลง 2.36
และ 2.4% ตามลําดับ จากการแพร่ระบาดของโควิด-19 แนะนํา “ซื้อ” ให้ราคาเป้าหมายใหม่ 23.10 บาท • Company Update: CPALL (BK:CPALL) (ซื้อ; ราคาเป้าหมาย 67.0 บาท) ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสูงขึ้น กดดันกําไรสุทธิ
2Q64 - คาดกําไรสุทธิ 2Q64 ลดลง YoY และ QoQ อัตรากําไรขั้นต้นทรงตัวทั้ง YoY และ QoQ แต่ภาระ ดอกเบี้ยจ่ายปรับเพิ่มขึ้น เรามองว่าการกระจายวัคซีนที่เพิ่มขึ้น หนุนผลประกอบการ 2H64 ฟื้นตัว แนะนํา “ซื้อ” ให้ราคาเป้าหมาย 67.00 บาท บทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน - Company Update: CPALL และ TISCO/Earnings Preview: PTG ติดตามรายงานตัวเลขทางด้านเศรษฐกิจที่สําคัญวันนี้ - รายงานเศรษฐกิจที่สําคัญของสหรัฐฯ ได้แก่ ดัชนียอด ค้าปลีก (Retail Sales) เดือน มิ.ย. ดัชนียอดค้าปลีกพื้นฐาน (Core Retail Sales) เดือน มิ.ย. (คาดเพิ่มขึ้น 0.3%MoM) ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภครัฐมิชิแกน (Michigan Consumer Sentiment) เดือน ก.ค. (คาดอยู่ ที่ 87.8 จุด) และความคาดหวังของผู้บริโภครัฐมิชิแกน (Michigan Consumer Expectations) เดือน ก.ค. (คาดอยู่ที่ 79.0 จุด) • มุมมองทางเทคนิค - เราคาดว่า SET Index วันนี้จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,560-1,585 จุด
หุ้นแนะนําทางเทคนิควันนี้ได้แก่ TMI AH BEC AP และ TASCO
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Asia Wealth Securities