Political gridlock / Fed watch / Refinery
• SET: SET Index ยังคงถูกประคับประคองในระยะสั้นโดยกลุ่ม Oil & Gas (รายละเอียด ด้านล่าง) แต่ในส่วนของกลุ่มอื่นๆนั้น พบความอ่อนแออย่างชัดเจน โดยเฉพาะกลุ่ม Domestic demand ที่นับวันมีแต่จะขาดแรงกระตุ้น จากปัญหาความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและภาคธุรกิจที่ลดลง ซึ่งมีสาเหตุมา จากภาวะสูญญากาศทางการเมืองที่เกิดขึ้น ณ ขณะนี้ ไม่นับรวมกับการ เข้มงวด นโยบายการเงินของไทยที่ยังคงเกิดขึ้นต่อเนื่อง ซึ่งธปท. มีแนวโน้มสูงที่จะปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบายต่อในการประชุมกนง.ต้นเดือน หน้า ส่งผลให้ความชัน Yield curve ของไทยปรับลดลงต่อเนื่อง ที่ปรับตัวขึ้นตามทิศทางราคานํามันดิบและค่าการกลั่น
• Strategy: ล่าสุดยังคงพบเห็นแรงขายทํากําไรของนักลงทุนต่างชาติทั้ง ในตลาดหุ้นและตลาดตราสารหนี้ ส่งผลให้เงินบาทเป็นสกุลเงินเอเชียที่ อ่อนค่ามากที่สุดในรอบวันที่ผ่านมา ในเชิงกลยุทธ์ มองกรอบการแกว่ง ตัวของ SET สัปดาห์นี้ที่ 1500-1560 จุด เช่นเดิม พร้อมคงกรอบแนวต้าน สําคัญของรอบนี้ของ SET ที่ระดับ 1560 จุดตามเดิม แนะนํา Wait & See ในภาพรวมต่อไป
Factors: สําหรับปัจจัยวันนี้ แนะน่าติดตาม
1) การประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯที่จะทราบผลในช่วงดึกคืนนี้ ประเมิน Fed มีมติขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ตามที่ตลาดคาดไว้สู่ระดับ 5.25-5.50% แนะติดตามไฮไลท์สําคัญได้แก่ Statement จากการประชุมและการ ตอบคําถามของนาย Jerome Powell หากมีการเปิดประตูต่อการขึ้น ดอกเบี้ยครั้งถัดๆไป มีโอกาสสร้างความผิดหวังให้กับนักลงทุนใน ตลาดที่ส่วนใหญ่ตอนนี้มองการขึ้นดอกเบี้ยครั้งนี้เป็นครั้งสุดท้ายของ รอบแล้ว แนะจับตาการเคลื่อนไหวของ Bond yield สหรัฐฯและค่าเงิน USD ในคืนนี้อย่างใกล้ชิด ซึ่งจะส่งผลต่อเนื่องมายังการเคลื่อนไหว ของหุ้น โภคภัณฑ์ และ Fund flow ได้
2) รายงานตัวเลขส่งออก-น่าเข้าของไทยประจําเดือนมิ.ย. ล่าสุดตลาด คาดการณ์โหดตัว YoY ทั้งคู่ที่ระดับ 7.3% และ 7.8% ตามล่าดับ ส่งผล ให้ดุลการค้าคาดว่าจะขาดดุลที่ 900 ล้านเหรียญฯ จับตาปัจจัย ดังกล่าว เนื่องจากมีโอกาสส่งผลต่อมายังการเคลื่อนไหวของ ค่าเงินบาท
Refinery: ค่าการกลั่น (GRM) ในตลาดปรับตัวสูงขึ้นต่อเนื่อง โดยล่าสุด อยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคมที่ผ่านมา (รูปที่ 1) เรามีมุมมอง เช่นเดิมกับช่วงต้นไตรมาสที่ผ่านมาว่า กลุ่มโรงกลั่นมีแนวโน้มสูงที่ Earnings ได้ปรับตัวผ่านพ้นจุดต่าสุดไปแล้วในช่วงไตรมาส 2 ที่ก้าลังจะ ประกาศงบออกมาฯ ซึ่งน่าจะทําให้ Earnings momentum ต่อจากนี้เป็น บวกต่อเนื่องได้ ทั้งนี้ Valuation ปัจจุบันของหุ้นในกลุ่มทุกตัวยังคงชี้อขาย ต่ากว่าค่าเฉลี่ยทั้งหมด โดยในกลุ่มนี้ มี BCP, IRPC, PTTGC, TOP ที่เราแนะนํา “ อ" ในเชิงพื้นฐานที่ราคาเป้าหมาย 40, 2.80, 50, 62 บาทตามล่า บ
บทวิเคราะห์นี้จัดทำขึ้นและเผยแพร่โดยทีมนักวิเคราะห์ของ Trinity Securities