ธนาคารแห่งประเทศแคนาดาสร้างความตกใจให้กับนักลงทุนในวันพุธ โดยขึ้นอัตราดอกเบี้ย 100bp ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นในเดือนเดียวครั้งใหญ่ที่สุดของธนาคารกลางในรอบ 24 ปี ในการประชุม นักลงทุนคาดการณ์ว่าจะมีการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ 75bp เพื่อให้สอดคล้องกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยร้อยละ 75 ของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนมิถุนายน อย่างไรก็ตาม ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 40 ปี ธนาคารกลางรู้สึกว่าจำเป็นต้องเพิ่มอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้า เพื่อให้แน่ใจว่าอัตราเงินเฟ้อที่สูงจะไม่ลดลงและยากที่จะย้อนกลับในอนาคต
ผู้ว่า ทิฟฟ์ แมคเลม กล่าวว่า:
“ด้วยการขึ้นอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้าในขณะนี้ เรากำลังพยายามเลี่ยงการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงหลัง การกระชับนโยบายล่วงหน้ามักจะตามมาด้วยการลงจอดอย่างนุ่มนวล นี่เป็นเหตุผลสนับสนุนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วในช่วงแรก ๆ และค่อย ๆ ชะลอการขึ้นในลำดับถัดไป”
เงินดอลลาร์แคนาดาซื้อขายสูงขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักทั้งหมด แม้หลังจากที่ธนาคารกลางยอมรับว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอาจน้อยลงและการเติบโตที่อ่อนแอลง เพราะในท้ายที่สุด BoC เป็นผู้นำในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ
คำถามตอนนี้ คือ: ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะตามมาด้วยการเพิ่มขึ้น 1% หรือไม่?
จาก รายงานเงินเฟ้อ ที่ร้อนแรงที่สุดเมื่อคืนนี้ การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ จะต้องใหญ่ขึ้นและชัดเจนขึ้น ราคาผู้บริโภคเติบโต 9.1% เมื่อเทียบปีต่อปีในเดือนมิถุนายน ซึ่งเป็นอัตราที่พุ่งสูงเร็วที่สุดในรอบกว่า 40 ปี ในขณะที่คาดการณ์แรงกดดันด้านเงินเฟ้อสูงขึ้น การเพิ่มขึ้นนี้แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 8.8% ของตลาดอย่างมาก
ราคาอาหารและก๊าซมีบทบาทสำคัญในการกระโดดของตัวเลขเงินเฟ้อ แต่หากไม่รวมรายการที่มีความผันผวนเหล่านี้ ราคาผู้บริโภคหลัก ก็เติบโตด้วยความเร็วที่เร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 5.9% ราคาวัตถุดิบที่ลดลงเมื่อเร็ว ๆ นี้ในเดือนกรกฎาคมเป็นกำลังใจให้นักลงทุน แต่รายงานของวันนี้ระบุว่าราคากำลังผ่อนคลายจากฐานที่สูงขึ้นมาก หากเฟดต้องการหลีกเลี่ยงภาวะเงินเฟ้อที่รักษาไว้และรักษาความเป็นไปได้ของการลงจอดอย่างนุ่มนวล ธนาคารกลางก็อาจต้องปรับขึ้น 100bp ในเดือนนี้ด้วย นั่นคือสิ่งที่นักลงทุนกำลังเดิมพันด้วยราคาตลาดสวอปในโอกาส 75% ที่จะเพิ่มอัตราขึ้น 1% ในเดือนนี้ หุ้นร่วงลงตามการตอบโต้ แต่การเทขายพันธบัตรและการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์ เนื่องจากรายงาน CPI สะท้อนถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเชิงรุกจะนำไปสู่ภาวะถดถอยทั่วโลก
ในขณะที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 100bp โดยเฟดในเดือนกรกฎาคมไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับการตามรอยของธนาคารแห่งประเทศแคนาดา แรงจูงใจของธนาคารกลางจะยังคงเหมือนเดิม เพิ่มอัตราในขณะนี้เมื่อเศรษฐกิจยังแข็งแกร่งพอที่จะต้านทานเพื่อหลีกเลี่ยงภาวะถดถอยในอนาคต เพิ่มอัตราดอกเบี้ยในขณะนี้เพื่อลดอัตราเงินเฟ้อ เนื่องจากต้นทุนการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้นส่งผลโดยตรงต่อจำนวนเงินที่ผู้บริโภคสามารถใช้จ่ายได้
ธนาคารกลางแห่งนิวซีแลนด์ยังปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก 50bp แต่ต่างจาก เงินดอลลาร์แคนาดา ที่ ดอลลาร์นิวซีแลนด์ ส่วนใหญ่ไม่ได้รับผลจากคาดการณ์ ทั้ง RBNZ และ BoC ส่งสัญญาณว่าอัตราเพิ่มขึ้นอีกกว่าการเคลื่อนไหวของเดือนนี้ หากเฟดไม่ปรับขึ้น 100bp ดอลลาร์สหรัฐอาจถูกขายออกอย่างรวดเร็ว จากที่กล่าวมา การประชุมเฟดจะยังไม่มีขึ้นจนกว่าจะถึงวันที่ 27 กรกฎาคม สองสัปดาห์ต่อจากนี้ ไม่ว่าเฟดจะเดินหน้าต่อไปด้วยการเคลื่อนไหวที่ใหญ่เท่ากับ BoC หรือไม่ก็ตาม จะขึ้นอยู่กับรายงานยอดขายปลีกของวันศุกร์เป็นหลัก และการอ่อนค่าของUSD/JPY อาจถูกจำกัดด้วยความเป็นไปได้ของการใช้จ่ายที่อ่อนแอลง
ค่าเงินยูโรอ่อนค่าลงต่ำกว่าค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเป็นครั้งแรกในรอบ 20 ปี แม้ว่าจะสิ้นสุดวันที่เหนือระดับนี้ จุดอ่อนของ EUR/USD ก็เป็นภาพสะท้อนของลมพายุในยุโรป ตั้งแต่อัตราเงินเฟ้อสูงไปจนถึงข้อจำกัดด้านพลังงานและการเติบโตที่ชะลอตัว คริสตีน ลาการ์ด ประธาน ECB จะมีเรื่องต้องกังวลมากมายเมื่อเธอรวบรวมทีมของเธอสำหรับการประชุมนโยบายในสัปดาห์หน้า พวกเขากำลังเตรียมที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในรอบกว่าทศวรรษ และด้วยปัจจัยเหล่านี้ เธอจึงแทบไม่มีแรงจูงใจที่จะกระชับสัดส่วนในเชิงรุกเช่นเดียวกับเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางอื่น ๆ ตอกย้ำแนวโน้มที่อ่อนค่าของสกุลเงิน